👉 БИТВА ЗА ИНФЛЯЦИОННОГО ТАРЕГТИРОВАНИЕ
С интересом наблюдаю, как всё большее количество разнообразных людей вовлекается в священную битву Национального банка за инфляционное таргетирование. Повторение одних и тех же тезисов, одних и тех же страшилок и одних и тех же выводов от поста к посту, от эксперта к эксперту. И всё это прекрасно, нам действительно не надо возвращаться к фиксированному курсу, это излишняя мера. Нам нужно повышать доверие к тенге и к проводимым курсовой и денежно-кредитной политикам. Пока же доверие к тенге упало до нуля и ушло в отрицательную зону, а знаете почему? Потому, что курсовая политика сейчас максимально непредсказуемая и непоследовательная, а это отрицательно сказывается на деловой активности, а главное на инфляционных ожиданиях. Люди просто не верят в тенге.
Да: Нацбанк за свободно плавающих тенге и считает, что рынок должен всё порешать.
Но: Нацбанк принимает решение об обязательной конвертами валютной экспортной выручки квазигоскомпаниям. И проводит интервенции. А потом не проводит. И конвертирует Нацфонд. И закупает ЕНПФ. А потом не закупает. Слабо похоже на свободное плавание.
Да: Рынок и инфляционное таргетирование это прекрасно.
Но: В реальности рынок очень мелкий и уштать его может даже человек с несколькими миллионами долларов. А Нацбанк будет стоять в стороне и смотреть, как падает курс и потом растут цены, чтобы в нужный момент выйти и фигак поднять ставку. Ведь инфляция опасносте!
Да: Ставка очень важна, как пишут абсолютно все утюги эксперты сейчас.
Но: Она не влияет на потребительское кредитование. А значит и на импорт. И инфляцию. Не влияет на ипотеку. Высокая ставка не защищает курс. А влияет только на корпоративное кредитование снижая его, да и то лишь на меньшую половину кредитов — потому что большая выдана в обход базовой ставки с субсидией правительства.
Да: Нацбанк молодец! Красавичики! Сначала сказали ставка будет снижаться, потом подняли. Сначала проводят интервенции и защищают тенге, а потом такие — рынок порешает и тенге улетает до 530.
Но: Никто не хочет фиксированный курс. Люди. Бизнес. Казахстанцы хотят предсказуемости курса, чтобы на тенге можно было положиться, чтобы он не падал от дуновения ветра. Чтобы родной регулятор, понимая важность курсового канала для инфляции, защищал родную валюту, ведь он и так это делает вмешиваясь в рынок.
Предсказуемость. Предсказуемость и ещё раз предсказуемость. В 2019 году президент Касым-Жомарт Токаев просил Нацбанк: «Принять меры по повышению транспарентности и доверия населения и бизнеса к проводимой курсовой политике, отбросив в сторону личные амбиции, а они есть». Ну что же — прошло пять лет. Личные амбиции остались, а доверия населения и бизнеса к проводимой курсовой политике растворилось...
#КурсТенге @FINANCEkaz
С интересом наблюдаю, как всё большее количество разнообразных людей вовлекается в священную битву Национального банка за инфляционное таргетирование. Повторение одних и тех же тезисов, одних и тех же страшилок и одних и тех же выводов от поста к посту, от эксперта к эксперту. И всё это прекрасно, нам действительно не надо возвращаться к фиксированному курсу, это излишняя мера. Нам нужно повышать доверие к тенге и к проводимым курсовой и денежно-кредитной политикам. Пока же доверие к тенге упало до нуля и ушло в отрицательную зону, а знаете почему? Потому, что курсовая политика сейчас максимально непредсказуемая и непоследовательная, а это отрицательно сказывается на деловой активности, а главное на инфляционных ожиданиях. Люди просто не верят в тенге.
Да: Нацбанк за свободно плавающих тенге и считает, что рынок должен всё порешать.
Но: Нацбанк принимает решение об обязательной конвертами валютной экспортной выручки квазигоскомпаниям. И проводит интервенции. А потом не проводит. И конвертирует Нацфонд. И закупает ЕНПФ. А потом не закупает. Слабо похоже на свободное плавание.
Да: Рынок и инфляционное таргетирование это прекрасно.
Но: В реальности рынок очень мелкий и уштать его может даже человек с несколькими миллионами долларов. А Нацбанк будет стоять в стороне и смотреть, как падает курс и потом растут цены, чтобы в нужный момент выйти и фигак поднять ставку. Ведь инфляция опасносте!
Да: Ставка очень важна, как пишут абсолютно все утюги эксперты сейчас.
Но: Она не влияет на потребительское кредитование. А значит и на импорт. И инфляцию. Не влияет на ипотеку. Высокая ставка не защищает курс. А влияет только на корпоративное кредитование снижая его, да и то лишь на меньшую половину кредитов — потому что большая выдана в обход базовой ставки с субсидией правительства.
Да: Нацбанк молодец! Красавичики! Сначала сказали ставка будет снижаться, потом подняли. Сначала проводят интервенции и защищают тенге, а потом такие — рынок порешает и тенге улетает до 530.
Но: Никто не хочет фиксированный курс. Люди. Бизнес. Казахстанцы хотят предсказуемости курса, чтобы на тенге можно было положиться, чтобы он не падал от дуновения ветра. Чтобы родной регулятор, понимая важность курсового канала для инфляции, защищал родную валюту, ведь он и так это делает вмешиваясь в рынок.
Предсказуемость. Предсказуемость и ещё раз предсказуемость. В 2019 году президент Касым-Жомарт Токаев просил Нацбанк: «Принять меры по повышению транспарентности и доверия населения и бизнеса к проводимой курсовой политике, отбросив в сторону личные амбиции, а они есть». Ну что же — прошло пять лет. Личные амбиции остались, а доверия населения и бизнеса к проводимой курсовой политике растворилось...
#КурсТенге @FINANCEkaz