Geekonomy💰(обзоры и прогнозы по курсу USDKZT)

Краткий комментарий по курсу на 06.12.2024г

Сегодня был отличный день для теңге, укрепились по сравнению со вчерашним максимумом (525.58) на 17.58тг или на 3.34%, а максимум сегодняшнего дня был 520, т.е открылись гэпом вниз на 1.79тг. Минимум же сегодняшнего дня - 508. Объем торгов сегодня составил $281млн.
Однозначно, курс USDKZT сейчас плотно идет в привязке к USDRUB, который сегодня укреплялся вплоть до 98.5, и на моменте торгуется 100.25. Это паритет RUBKZT 5.08 - 5.09, а максимум был сегодня 5.2 на бирже. Технический USDRUB в ближайшее время может продолжить укрепляться для начала до 95.5 - 97.5, а далее если тренд на укрепление продолжится, то до 94 - 92. Соответственно, при паритете RUBKZT в диапазоне 5 - 5.5, мы можем увидеть курс USDKZT в диапазоне 470 - 500. Посмотрим, где же Нацбанк перестанет укреплять курс в этот раз.

Нефть торгуется между $71 - 72, и до 15 декабря возможно увидим некое дно по коррекции цен на нефть в диапазоне $68-71, а потом до февраля - марта возможно нефть будет отскакивать к $85 - 90, и тем самым поддержит как рубль так и теңге.
Главное, чтобы Нацбанк не глупил в этот раз, и не удерживал курс от укрепления ниже 500. Соглашение ОПЕК+ о сохранении сокращения добычи до середины весны 2025г, может быть не сможет сдерживать цены на нефть, если Трамп начнёт активно действовать против высоких цен на нефть.

DXY же продолжает немного корректироваться вниз, и сейчас торгуется 105.7. Возможно поддержка по DXY будет на уровне 104.5 - 104, откуда она может снова начать расти вверх. Как раз до февраля - марта думаю DXY завершит коррекцию вниз и под влиянием политики Трампа, будет снова расти вверх.

На днях Председатель Нацбанка, снова отвечая на вопросы журналистов, сказал, что курс 600 они в своих расчетах не видят. Но мы то с Вами знаем, что нужно делать, когда Председатель Нацбанка начинает отрицать определённый уровень курса😉 Всё верно - нужно начинать искать вход в доллар с таргетом 600😄 Конечно, "доллар это доллар", и по мнению Председателя Нацбанка, он не влияет на нас с вами никак, разве что через десятое колено, ну или что-то в этом роде😁 Да и депутаты Сената и Мажилиса были чрезвычайно взволнованы внезпаным ростом курса, видать не успели купить ниже 500😁 Все это конечно лирика, и способ запутать простой народ своими спекуляциями и далеко не прозрачными действиями со стороны Нацбанка. Поэтому нужно немного выждать, пока тренд укрепления будет негативно действовать некоторое время на психику тех кто выше 520 закупился долларами, и начинать набирать валюту в стратегические запасы по теперь уже низким курсам.

Как и писал ранее, буду понемногу набирать доллары уже в районе 500, но если будет снова глубокий пролив как и сегодня на 10-20тг за день, то возможно даже ниже получится начать покупать доллары. Ставка в 15% по срочным депозитам сейчас для меня уже абсолютно не интересна, чтобы удержать меня в теңге. Если ставку поднимут до 17-18% по срочным вкладам, то уже чуть интереснее, но валюту все равно куплю. Трамп его знает, когда Тимур и его команда, захотят снова потерять контроль над курсом до 600тг😁 Всем профита! 😉

Краткий комментарий по курсу на 02.12.2024г

И снова абсолютный максимум по курсу был побит сегодня на биржевых торгах 530.80! Минимум был 515. Объем торгов составил $426млн, и тут явно не обошлось без очередной интервенции со стороны Нацбанка.
Считаю, что текущий сильный девал курса это манипуляции со стороны Нацбанка и Правительства, и рыночные факторы тут практически не причём.
Нефть торгуется уже долгое время между $70-75, DXY находится на 106.37 и корректировался ниже 105.6 в прошлую пятницу. Т.е глобально сильных изменений в этих двух параметрах нет.
Рубль же уже опустился до 106 с 114.5, т.е курс теңге также должен был опуститься в район 500-510, но вместо этого у нас курс пробивает новые максимумы. Сейчас паритет по курсу RUBKZT около 5, что сам по себе странно, т.к при девальвации рубля наш Нацбанк всегда удерживал курс RUBKZT ниже 5 в районе 4.5-4.6, и только когда рубль укреплялся он выравнивал постепенно курс ближе к 5 - 5.5. В этот раз выравнивание к паритету 5 произошло очень быстро и без абсорбции шока от курса USDRUB.
Если так дело пойдёт и дальше, то мы на этой волне девальвации увидим 540-550, где импульс роста должен ослабевать. Еще в конце августа писал, что переход уровня 500, вызовет панические действия у многих и курс тогда устремится выше 500, что мы и видим с прошлой недели.

К тому же, необходимо быть максимально внимательными при входе в валюту, т.к всегда есть риск внезапного резкого начала укрепления курса со стороны Нацбанка, и тут психология и зацикленность на одной лишь точке зрения (что только вверх будет идти курс) может подвести некоторых и тогда можно застрять в валюте на несколько месяцев.
Мое видение изначально было верным, исходя из рыночных условий, что курс не выше 500 это равновесный курс. А раз Нацбанк решил девальвировать курс в не специфичный период под Новый год, то пока что предел это 550, и откат вниз ниже 500 на краткосрочный период все еще считаю возможным, но в текущих условиях панических покупок валюты относительно трудно достижимым. Сам же буду присматриваться к покупкам доллара при приближении курса в коридор 500-510 для спекулятивных целей.
Но также хочу, чтобы волатильность курса снизилась до 5-6тг, вместо текущих 10-15тг.
Всем профита! 😉

Инфосообщение по валютному рынку (Нацфонд, ЕНПФ, биржевой курс)

🔸 Нацбанк продал валюты из Нацфонда в ноябре на $1.26млрд. В рамках выкупа акции КазАтомПрома в ноябре было продано $133.8млн в рамках финального 5го транша (Нацбанк продаёт валюту из ЗВР для покупки акции КазАтомПрома). Общий объем продаж валюты из Нацфонда за 11мес составили $9.395млрд
🔸 В декабре Нацбанк планирует продать валюты из Нацфонда ориентировочно на $800 - 900млн.
🔸 С 15 по 28 ноября Нацбанк провел валютные интервенции в общем объёме $1.047млрд.
🔸 Нетто объём продажи валюты Нацбанком в ноябре составили $2.44млрд ($1.26млн + $1.047млрд + $133.8млн).
🔸 Среднедневной объем торгов на Казахстанской фондовой бирже за месяц снизился с $278 до $262млн. Общий объем торгов составил $5.5млрд. В ноябре Нацбанк на Бирже продавал по $60млн/день (23% от общего объёма торгов) в рамках продажи валюты из Нацфонда.
🔸 За ноябрь курс доллара ослаб на 5% до 512.52теңге. Максимальный курс на KASE в ноябре составил 519.70 минимальный - 487.
🔸 Средний курс в ноябре составил 494.92.
Средний курс за 11 месяцев 2024г составил 464.35.

⚡О повышении базовой ставки

Нацбанк поднял базовую ставку до 15.25% с коридором +/-1%

Краткий комментарий по курсу на 28.11.2024г

Сегодня был классический день шоковой и панической девальвации, который обычно у нас происходит раз в 2 года в после ковидный период. Максимум 2022г был обновлён, и сегодня максимум составил 519.70. Объем торгов составил $719млн! Это рекорд! Нацбанк провел интервенции во второй день, хотя вчера они об этом не сообщили, но объем торгов этому доказательство. Как обычно, играют в свои игры, проводя паническую девальвацию, но свои ошибки они не признают никогда.

Курс USDRUB сегодня немного укрепился до 109, и соответственно курс RUBKZT подскочил до 4.74 со вчерашних 4.56. А рубль укрепился на том, что ЦБ РФ приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила, и возможно на ближайшем заседании ЦБ РФ они в очередной раз будут вынуждены поднять ключевую ставку выше 21%. Будем надеяться, что курс USDRUB на этих новостях найдёт силы пойти на укрепление и уйдет ниже 100 в ближайшее время.

А завтра Нацбанк будет объявлять базовую ставку в последний раз в этом году, и желательно бы им также поднять ставку минимум на 0.5%, чтобы укрепить свои действия, и вселить упавшую ниже плинтуса веру в теңге.

В случае продолжения укрепления курса USDKZT после объявления решения по базовой ставке и продолжения интервенции Нацбанком, для начала теперь нужно пробить уровень 500-502, и далее идти на следующий уровень 497-94, и будет хорошо, если на этой волне укрепления дойдём до 485-490 (до этого еще есть 491-87). На уровне 491-87 можно закупать доллары, но если будет некий флэт на этих уровнях, то он может вполне продлиться до февраля. Это стандартный сценарий.

Сегодня была предварительная репетиция перед следующей более сильной шоковой девальвацией, где все еще жду роста до 550.

Так как средний курс в бюджете заложен на уровне 470, то также нельзя скидывать со счетов возможный поход к этому уровню, если Нацбанк захочет укрепить курс туда. Это очень оптимистичный прогноз, который Я бы не скидывал со счетов, но верю в него не так сильно после сегодняшних 519.70.
Как пример, в прошлом году максимум был 487 и за 7мес, курс укрепился до 438, или на 49тг. В этот раз, если все пойдёт примерно по такой же аналогии, то 519.70 - 49 = 470. Идеальный сценарий, который Я бы хотел увидеть в ближайшие 2.5-3 месяца, для входа в доллары на 100%😊

В декабре ФРС возможно снизит ключевую ставку в последний раз в этом году, и индекс доллара DXY возможно упадёт с текущих 106.5-107 в район 103-104, а может и ниже, если повезёт. Тем более Трампу нужен слабый доллар для его программы роста экономики США. Правда и нефть он хочет видеть ниже $60))
Ждем завтрашнего дня и будем надеяться на укрепление курса USDKZT ✊🏻

PS. Купленные доллары по 502.70 вчера и 505 сегодня, я продал до обеда по 511.1, надеясь, что в районе 512-513 будет разворот, но поспешил, и в обеденный перерыв курс резко дернул выше 514 и в последствии Я уже не стал откупать назад доллары. Не хочу быть жертвой паники и Нацбанковской интервенции 😁
Всем профита! 😉

Информационное сообщение по валютному курсу от Нацбанка

Обменный курс тенге на фоне ухудшения ряда фундаментальных факторов преодолел отметку в 500 тенге за доллар США. На текущий момент биржевые торги проходят в диапазоне 518-519 тенге за доллар США. Средневзвешенный курс тенге на 28 ноября составляет 512,58 тенге за доллар США, ослабев на 2,4% со вчерашнего дня.

Негативное влияние на обменный курс оказывают как внешние, так и внутренние факторы.

На фоне изменения ряда внешних фундаментальных факторов, таких как глобальное укрепление доллара США, изменение стоимости сырьевых товаров и обострение геополитической ситуации в мире, повсеместно отмечается отрицательная динамика валют развивающихся рынков. Индекс DXY, который отслеживает курс доллара США по отношению к основным мировым валютам, вырос до 106,2 пунктов (на 28 ноября 2024г.), укрепившись почти на 2,2% с начала месяца. Индекс валют ЕМ c начала месяца снизился на 3,0% (на 28 ноября 2024г.).

Сильный доллар – традиционно негативный фактор для сырьевых товаров. Кроме того, наблюдается рост волатильности цен на нефть, а также пессимистичный сентимент на фоне ожиданий экономистов о том, что потенциальные торговые пошлины и увеличение поставок нефти из США в период президентского срока Д.Трампа приведут к переизбытку предложения.

Ускорилось ослабление российского рубля — валюты одного из ключевых торговых партнёров страны — на фоне введения новых санкций против финансового сектора РФ. В результате курс пары юань/рубль на бирже достиг 15,1 рубля за юань, ослабнув на 11,2% с начала ноября. Обменный курс доллара на международном валютном рынке Forex превысил 114,5 рубля за доллар, при этом рубль ослаб на 18% с начала месяца.

В то же время, на внутреннем валютном рынке наблюдалось повышение спроса на иностранную валюту со стороны экономических агентов и ограниченность предложения, в том числе на фоне преодоления обменным курсом психологического уровня. Так, среднедневной объем торгов в ноябре этого года составил 238 млн долларов США, что почти в 1,5 раза больше, чем в ноябре прошлого года (193 млн долларов США) и значительно выше среднедневного объема торгов в августе-сентябре.

Совокупность указанных факторов оказывает давление на курс тенге, в отдельные периоды в ходе торгов наблюдается низкая ликвидность, создавая условия для спекулятивного давления и нарушая баланс на валютном рынке. Для недопущения дестабилизирующих колебаний, сглаживания излишней волатильности обменного курса тенге и для целей обеспечения предложения иностранной валюты Национальный Банк проводит валютные интервенции.

Национальный Банк осуществляет постоянный мониторинг ситуации на валютном рынке. В условиях режима свободного курсообразования Национальный Банк не таргетирует какой-либо уровень обменного курса и не препятствует его тренду, его формирование и дальше будет осуществляться в соответствии с фундаментальными факторами.

В случае возникновения рисков финансовой стабильности и чрезмерной волатильности обменного курса, не соответствующей фундаментальным факторам, Национальный Банк готов продолжить проведение валютных интервенций для восстановления справедливого курсообразования и обеспечения нормального функционирования валютного рынка.

Такое ощущение, что Нацбанк и дальше готов девальвировать курс, не сильно мешая ослаблению теңге 👎🏻

Но Нацбанку доверять не стоит, их слова это пустые обещания.

Пока идем выше 510.

513.06 предыдущий максимум курса от 2022г.
Буду ждать реакции от этого уровня, +/-1тг. Надеюсь на разворот вниз, но шансов пока не так много на разворот. Если прошибет выше 514, то дальше 520-25 где-то. Нацбанк 👎

Прямо сейчас курс 509.5!

Нацбанк держит сверху курс на 510.

Либо летим еще на 10тг выше, либо Нацбанк сегодня начнет поливать валютой и укрепит курс в коридор 490-500 и в ручном режиме будет управлять курсом пока паника не уляжется полностью.

Т.е Я жду выхода Нацбанка с интервенцией уже на этих уровнях, который допустил ошибки в управлении курсом, и который допускает рост инфляции в ближайший период времени! Ну и 29 ноября Нацбанку необходимо повысить базовую ставку хотя бы минимум на 0.5%, чтобы дать понять, что в теңге еще имеет смысл сидеть, учитывая текущую девальвацию выше 500. Если не будет продолжения интервенции и ставка останется на уровне 14.25%, и Нацбанк будет хранить молчание, полный уход в доллары считаю обоснованным с таргетом 550 ориентировочно до августа 2025г. Всем профита! 😉

Краткий комментарий по курсу на 27.11.2024г

Очередной максимум года по курсу USDKZT был достигнут сегодня, курс составил 502.70. Закрылись близко к максимуму на 502.45, что подразумевает дальнейший рост на завтрашних торгах. Объем торгов сегодня побил рекорд текущего года - $455млн! Такой объем очень похож на начало интервенции со стороны Нацбанка, и близкий объем, но на $48млн больше ($502млн) было лишь 10 марта 2020г, когда цена нефти упала ниже $70 за баррель из за начала пандемии Covid-19. В 2020г, 6 марта, перед праздником курс закрылся на 382.5, а уже на торгах 10 марта, курс резко подскочил до 398 и в последствии гэпом вверх подлетел к 448.90 на биржевых торгах 1 апреля. И тогда только интервенция со стороны Нацбанка и жёсткий ручной режим контроля курса смогли обуздать галопирующий рост курса и ровно через 2мес курс укрепился до 395. Сейчас же ситуация отягчена еще и рекордным дефицитом госбюджета и огромными трансфертами валюты из Нацфонда (в этом году будет потрачено только на трансферты из Нацфонда почти 6трлн тг в эквиваленте валюты). И даже такие огромные трансферты не могут помочь сдержать натиск девальвации теңге на пути к новым рекордам.

Также стоит учесть, что Нацбанк снова привязался к курсу рубль-доллар, который сейчас стал тянуть теңге за собой в очередной девальвационный кульбит. Если снова вернемся к истории, то даже в 2020г в марте, когда курс USDKZT резко девальвировал, кросс-курс RUBKZT (сессия TOD в те годы) падал всего лишь до 5.37, в последствии вернувшись к среднему диапазону 5.8 - 5.85 довольно быстро. А уже 11 марта 2022г, когда курс RUBKZT падал до 4.43 (TOM сессия, основная уже), курс USDKZT был близок к максимуму того периода, дойдя до 511.45 (максимум был 513.06, 15 марта). И в 2022г, курс RUBKZT довольно быстро вернулся к значению выше 5 (24 марта уже был 5.2) и с началом укрепления курса USDRUB с максимумов в районе 155 до почти 50, кросс курс RUBKZT улетел за полгода до 9.
В прошлом году, в августе 2023г, курс USDRUB снова девальвировал с начала 2023г до 102.35, в пике дойдя до 102.55 в начале октября 2023г, и за 1.5 месяца укрепился до 87, стабилизируясь в диапазоне 86 - 96 на протяжении следующих примерно 9мес, до июня 2024г. А в это время курс RUBKZT достиг снова знакомых нам 4.43 в августе 2023г, и постепенно ушел выше 5, дойдя до 5.67 в июне 2024г и с новым витком девальвации курса USDRUB с июня 2024 по текущее время, курс RUBKZT сегодня упал до 4.56, что очень близко к хорошему уровню поддержки 4.43. А USDRUB сегодня покорил 114.5 в максимуме, а курс USDKZT 502.70.

Исходя из этих реалии, и вновь оживившейся привязки курса USDKZT к курсу USDRUB, думаю стоит ждать достижения курса RUBKZT значения 4.43, и смотреть за реакцией курса USDKZT в этот момент или ориентировочно в районе 507.2 - 509.45. Т.е это курс USDRUB 114.5 - 115. Если же курс USDRUB будет и дальше девальвировать, то можем увидеть курс USDKZT в районе 522 - 532, при курсе RUBKZT не ниже 4.43.

Не радужные перспективы по курсу вырисовываются, верно? И считаю виноватым в этом как Правительство РК так и Нацбанк, который каждый раз, в тайне от граждан страны, меняет привязку курса USDKZT к 5 основным факторам, влияющим на курс: нефть, DXY, рубль, инфляция и макроэкономические данные, такие как госбюджет и сальдо текущего счета. Поди угадай, как у нас формируется курсообразование, исходя из этих факторов, привязка к которым бывает рандомной и известна только Правительству и Нацбанку. Никакой стабильности, транспарентности и понимания для большинства населения, отчего и почему у нас так скачет курс, то чрезмерно укрепляясь вопреки негативному внешнему фону, то чрезмерно и резко девальвируя при относительно положительном внешнем фоне.

Также сегодня прикупил немного долларов по курсу 502.70, и скорее всего прикуплю еще завтра, если будет ниже 505. Отмена покупки, только если курс уйдет ниже 500 сразу с начала торгов и будет явное продолжение интервенции со стороны Нацбанка с не менее впечатляющим объёмом сравнительно сегодняшнего объёма.

Краткий комментарий по курсу на 22.11.2024г

И очередная неделя осени заканчивается достижением нового максимума курса, и сегодня это 499.80! Закрылись также близко к максимуму дня на 499.15, и это намёк на возможный рост курса еще выше на следующей неделе. Объем торгов $257млн.

Внешний фон остаётся относительно негативным, особенно растущий DXY, который сегодня перевалил за 108, но потом откатился к 107.5. Тренд на дальнейший рост у DXY сохраняется очень сильный, и далее уже видятся уровни 109-110. Причины роста DXY это растущие ставки доходности трежерей (10летка 4.4%, 2х летка 4.34%) и обеспокоенность ростом инфляции в США по последним отчётам, а также не уверенность аналитиков в очередном снижении ключевой ставки ФРС в декабре.

Нефть же наоборот, смогла немного подрасти за последнюю неделю на том, что ОПЕК+ в декабре не будут наращивать добычу, как ранее это было запланировано. Соответственно, котировки нефти Brent за неделю подросли с $70.6 до $74.3 и сейчас торгуется между $73-74. Также на недельном графике, судя по теханализу, есть все шансы нефти вырасти в коридор $90-100 в течении нескольких месяцев. Данный прогноз может быть не актуальным, в случае снижения цен на Brent ниже $68 и закрепление ниже этого уровня.

Есть еще мнение, что Нацбанк снова начал посматривать на курс USDRUB, который в последние недели просто медленно, но верно уходит выше 100, и после обострения конфликта на Украине, рубль покорил на этой неделе 103 и движется к 110. Если Нацбанк снова начал привязываться к курсу USDRUB, то дела USDKZT будут также плохи. В последние 3мес курс RUBKZT медленно, но верно снижался с района 5.6 и сегодня пробил уровень 4.9 вниз. Это не есть хорошо для наших отечественных производителей, которые могут быть неконкурентны с производителями из РФ из за низкого курса RUBKZT. Для потребителей же, это наоборот плюс, но т.к пополняют бюджет в основном крупный бизнес, то их конкурентоспосбность на внутреннем рынка, в свете сильного бюджетного дефицита является негативным внутренним фактором. Нацбанку придётся как то лавировать и искать компромисс в этой сложной и не постой ситуации.

Квартальная налоговая неделя в ноябре не принесла ожидаемого результата в части укрепления курса теңге к доллару, из за выше указанных негативных факторов.

Подытоживая выше написанное, все еще буду придерживаться мнения, что "красная линия" это уровень 500, пройдя который, Я советую уходить в доллары с таргетом в среднесрочной перспективе 550тг за доллар, ибо текущие процентные ставки по тенговым депозитам догонят курс 550 примерно только через год. Ну и не доверять пустым словам представителей Нацбанка, которые скорее вводят народ в заблуждение, пытаясь убедить, что курс стабилен и это лишь негативные внешние факторы виноваты в ползучей девальвации теңге.

А пока мой девиз "500 не в этом году" все еще актуален и есть небольшое, но доверие к мерам Нацбанка по регулированию уровня курса в продевальвационные периоды, имея в арсенале множество инструментов повлиять на сдерживание курса ниже 500. Всем профита! 😉

Краткий комментарий по курсу на 18.11.2024г

Сегодня курс достиг очередного максимума года, 498.86, закрывшись также очень близко к максимуму на 498.69, намекая на продолжение дальнейшего роста. Общий объем торгов составил $245млн.
Внешний фон все еще остаётся негативным для курса. Нефть все еще торгуется вблизи $71, а индекс доллара DXY пока что стучится в уровень сопротивления между 106.5 - 107.
И заветным таргетом на текущий момент является уровень 500, пробитие которого откроет дорогу к предыдущему максимуму более двух летней давности на 513.06.
Но несмотря на весь скопившийся негатив, все еще надеюсь, что уровень 500 будет удержан через интервенции Нацбанка и ожидающимися квартальными налогами на этой неделе. Уж слишком велик соблазн покорить этот уровень сейчас участниками рынка (спекулянтами).
Доверять Нацбанку мы не привыкли, отчасти потому что, каждый раз когда Нацбанк заверяет, что девальвации не будет, все под контролем, чаще всего все происходит наоборот. Поэтому сейчас снова ответственный момент для Нацбанка взять ответственность за сказанные не прошлой неделе слова, что в случае спекулятивных действии на валютном рынке, Нацбанк будет действовать решительно через проведение валютных интервенции. Вот и посмотрим, насколько слова вяжутся с действиями у Нацбанка.
Но также Я уверен в том, что девальвация теңге выше 500 обязательно случится в следующем году под действиями очень негативных факторов внешнего фона и плохих макро экономических данных внутренних факторов, которые станут триггером для "выстрела" курса выше 500, так называемая шоковая девальвация наподобие 2015г, 2020г, 2022г.
Но если на этой неделе курс пересечёт 500 и закрепится выше 500, то перехожу в валюту и буду ждать достижения курса 550 в максимуме, вне зависимости когда это произойдёт по времени. Всем профита! 😉

Комментарий заместителя Председателя НБРК Алии Молдабековой о ситуации на валютном рынке
12.11.2024

В настоящее время мы наблюдаем повышенную волатильность на глобальных финансовых рынках, что связано с результатами президентских выборов в США. Победа Д.Трампа вызвала укрепление доллара США и ослабление валют развивающихся стран, включая тенге. Индекс DXY, который отслеживает курс доллара США по отношению к основным мировым валютам, после достижения минимальных значений в конце сентября в 100,8 пунктов вырос до 105,5 пунктов (на 11 ноября), укрепившись почти на 5%. Индекс валют ЕМ c конца сентября снизился на 4,2% (на 11 ноября 2024г.).

Также фиксируется умеренное снижение нефтяных котировок с уровней 74-75 долларов США до 71,83 долларов США за баррель (на 11 ноября 2024 года) на фоне ожиданий экономистов о том, что потенциальные торговые пошлины и увеличение поставок нефти из США в период президентского срока Д.Трампа приведут к переизбытку предложения. Дополнительно, сильный доллар – традиционно негативный фактор для сырьевых товаров.

Волатильность на внешних рынках оказывает влияние на поведение участников валютного рынка. Мы видим заметное снижение предложения иностранной валюты и одновременное увеличение спроса на неё, что, в свою очередь, способствует ослаблению курса тенге. С начала ноября 2024 года курс национальной валюты на биржевых торгах ослаб на 1,4%, до 495 тенге за доллар США.

К сожалению, наблюдается увеличение сделок спекулятивного характера, что усиливает волатильность обменного курса. В условиях недостаточной ликвидности это может приводить к дестабилизирующим колебаниям курса. Как мы неоднократно заявляли, Национальный Банк не реагирует на изменение курса национальной валюты, обоснованное фундаментальными факторами. Но вынуждены констатировать, что наблюдаемые в последние дни колебания тенге вызваны не только фундаментальными причинами. В связи с чем, Национальный Банк считает наблюдающуюся волатильность курса национальной валюты, чрезмерной.

Национальный Банк отслеживает ситуацию на внутреннем валютном рынке. В случае сохранения текущих тенденций, в особенности спекулятивных настроений, для восстановления справедливого курсообразования, нормального функционирования валютного рынка и недопущения рисков резких скачков курса национальной валюты Национальный Банк готов оперативно реагировать и обеспечить проведение валютных интервенций.

Нацбанк говорит, чтобы не заигрывались в спекуляции с курсом, иначе он выйдет с интервенциями и накажет всех спекулянтов (кто закупился долларами в надежде на курс выше 500).

Краткий комментарий по курсу на 12.11.2024г

Сегодня курс обновил прошлый рекорд октября, достигнув 496.6 в пике. Минимум дня 493.35, при общем объёме торгов $254млн. С начала ноября объёмы торгов не большие, не очень похоже, что продают $1.44млрд нацфондовских денег. Возможно объёмы пойдут ближе ко второй половине месяца, а пока курс на относительно малых объёмах тянут к максимуму, чтобы на квартальных налогах экспортеры смогли продать по высокому курсу.
Нефть все также не болтается в коридоре $70-80, пока что ближе к нижней границе, что не добавляет оптимизма для крепкого Теңге.
DXY все также стремится к 106-107, на моменте 105.8. Также негативно для курса теңге как и нефть ниже бюджетных $75.

Мой идеальный сценарий это рост до 500 +/-1тг, и сделать разворот вниз в коридор 470-480, куда должны дойти в течение 3-4мес, и консолидироваться в этом диапазоне. Если же к февралю-марту проблемы с дырой в бюджете не решится кардинально, а нефть не будет выше $80, то готовимся к покорению отметки 500+ (520-550 потенциальный таргет диапазон). Но опять же, нужен хороший негативный фон, форс-мажорные обстоятельства для такого скачка вверх.

В этом месяце ежемесячного обзора не будет ввиду неопределённостей по курсу, а также перехода в пессимистичный режим курсообразования. Буду стараться делать краткие обзоры по итогам дневных торгов, если будут происходить значительные изменения курса, например как сегодня, достижения нового максимума года.
Всем профита! 😉

Инфосообщение по валютному рынку (Нацфонд, ЕНПФ, биржевой курс)

🔸 Нацбанк продал валюты из Нацфонда в октябре на $1.34млрд. В рамках выкупа акции КазАтомПрома в октябре было продано $253млн в рамках 4го транша (Нацбанк продаёт валюту из ЗВР для покупки акции КазАтомПрома). Общий объем продаж валюты из Нацфонда за 10мес составили $8.135млрд
🔸 В ноябре Нацбанк планирует продать валюты из Нацфонда ориентировочно на $1.2 - 1.3млрд, а для выкупа акции КазАтомПрома планирует продать $130-140млн из ЗВР. В итоге в ноябре Нацбанк суммарно продаст валюты от $1.33-1.44млрд.
🔸Для нужд ЕНПФ в октябре Нацбанк купил $228млн. В ноябре Нацбанк не будет осуществлять покупку валюты для ЕНПФ, учитывая валютную долю пенсионных активов достигших 39.9%.
🔸 Нетто объём продажи валюты Нацбанком в октябре составили $1.365млрд ($1.34млн + $253млн - $228млн). В ноябре максимальный нетто объём продажи Нацбанком может составить $1.44млрд ($1.3млрд +$140млн).
🔸 Среднедневной объем торгов на Казахстанской фондовой бирже за месяц увеличился с $222 до $278млн. Общий объем торгов составил $6.1млрд. В октябре Нацбанк на Бирже продавал по $70млн/день (22% от общего объёма торгов) в рамках продажи валюты из Нацфонда и ЗВР.
🔸 За октябрь курс доллара ослаб на 1.5% до 488.23теңге. Максимальный курс на KASE в октябре составил 496.26 минимальный - 479.30

Краткий комментарий по курсу 28.10.2024г

За неделю курс отрос на 10тг. Сегодня курс закрылся на 490.75, близко к максимуму дня на 490.90, а это значит завтра должны еще немного дать вверх в район 492.5 - 495. Но буду ожидать закрытие ближе к минимуму дня либо же с потенциалом на укрепление. Если курс перебьет предыдущий максимум на 496.26 от 10 октября, это откроет дорогу курсу к 500. А 500 это уже психологический уровень, пробитие которого будет означать начало дальнейшей девальвации к 550. Но все еще надеюсь, что Нацбанк не настолько глуп, чтобы допускать сейчас пробитие 500, при том что средний курс на 2024г в бюджете заложен 460.
К тому же, 2 внешних фактора сейчас играют против укрепления теңге к доллару: растущий DXY и падающая нефть.
DXY сейчас находится на уровне 104.12, но серьёзный уровень сопротивления у него находится в районе 106, откуда жду откат вниз.
Нефть торгуется на $71.15, и хорошая поддержка находится на уровне 68.5 и 70, откуда жду отскок вверх. Думаю текущий рост курса вкупе с бюджетным дефицитом также связаны и с негативными внешними факторами.
Все еще сижу в теңге и мое терпение закончится с пересечением курса 500, где буду уходить в баксы. Но надеюсь на то, что 500 мы не пересечем в этом году (но коснуться вполне могут дать). Буду надеяться на лучшее, хотя вокруг Теңге сгущаются довольно темные тучи.
Всем профита! 😉

Краткий комментарий по курсу 11.10.2024г

Сегодня курс таки укрепился после резкого и краткосрочного взлета. Закрылся курс на 484, очень близко к дневному минимуму на 483.65. Получилась очень красивая разворотная свеча вниз. Объем торгов составил $342млн. Но как и предполагал пару дней назад, курс достиг первого таргета 484 - 485. Далее возможны короткие всплески до 486-487.5, но постепенно курс придет к более узкому диапазону и устремится к 480, с потенциалом к дальнейшему укреплению. Очень надеюсь, что многие из вас не поддались вчерашней панике, и не покупали доллары выше 490.
К тому же, Нацбанк объявил о паузе в покупках валюты для нужд ЕНПФ, доля валютных активов в структуре ЕНПФ достигла намеченных 40% (общий объем активов ЕНПФ 20.5трлн тг). Одним словом, ЕНПФ уже готов к будущей высокой девальвации выше 500, и получит очень не плохой инвестдоход от девальвации в случае ее осуществления в ближайшем будущем. Иначе, не было бы смысла под максимальный лимит покупать валюту в ЕНПФ. Известно, что в 2021-2022гг, ЕНПФ получил очень большой инвест убыток из-за сильного падения акции на фондовых рынках и девальвации 2022г, не сумев вовремя отреагировать на эти события. Теперь же управляющий пенсионными активами, Нацбанк, в грязь лицом не ударит))
Поэтому необходимо быть готовыми к возможной резкой девальвации теңге в промежутке от 4 до 8 месяцев. Это моё личное мнение. А пока ждем новое дно укрепления и набираем доллары в стратегические запасы. Всем профита!