Именно поэтому заверения Национального банка в том, что ему удалось поставить под контроль национальную валюту и укрепить ее, на этом фоне выглядят блекло. Чем на самом деле занимался Национальный банк весь этот год? Тенге укреплялся бы и так. Зачем тогда он выпускал ноты на миллиарды тенге? Зачем держал долго учетную ставку на таком высоком уровне и продолжает это делать сегодня, ведь новый заявленный уровень в 9,75 процента на самом деле очень высок, гораздо выше официальной инфляции? Все просто. Акишев и команда консервируют ситуацию в ожидании роста цен на основные экспортные ресурсы, когда предложение доллара станет настолько высоко, что рыночными факторами можно будет пренебрегать, как это было, например, в начале двухтысячных. Такая модель стимулирует экономический рост, прежде всего за счет не учтенной в курсе инфляции.

Таким образом, доллар дорожает по нескольким причинам, которые были указаны. Базовая ставка снизилась до уровня, когда риск от инвестицией в тенге выше возможных доходов. Соответственно, в кассу выстроились те же самые инвесторы, что в свое время переложились в тенге и зарабатывали сумасшедшие деньги на carry trade. Против России готовится новый пакет санкций, и на курс начали концептуально влиять те, что были приняты осенью 2017 года. Ну и, конечно, инфляция, которая снова не учитывается в курсе.

И нефть тут не при чем.