ОЦЕНКА KZ

​​AQR. БАНК ЦЕНТРКРЕДИТ

Продолжаем тему оценки качества активов AQR. В AQR участвовали 14 банков. В предыдущих постах мы описали ключевые пункты из отчета для Халык Банка, Сбербанка, Kaspi Bank и ForteBank. Следующий на очереди Банк ЦентрКредит.

Залоги

Одним из важных элементов оценки потенциальных резервов является залоговое обеспечение. Оно учитывается при расчете потенциальных убытков, так как в случае неплатежеспособности заёмщика, оставшаяся часть долга может быть погашена за счёт продажи залога. Чем больше стоимость залогов, тем меньше рисков, а значит банку требуется меньше провизий.

Средневзвешенная переоценка стоимости залогов:

• Жилая недвижимость: (2%)
• Коммерческая и промышленная недвижимость: (-32.7%)
• Сельскохозяйственные земли: (-23.7%)
• Прочие земли: (-20.5%)
• Прочее залоговое обеспечение: (-69.5%)

Общая переоценка стоимости залогового обеспечения составляет примерно 38%. В большинстве позиций наблюдается существенное снижение залоговой стоимости. Самым существенным, на 69.5%, стало снижение залоговой оценки автомобилей (и прочий транспорт), производственного и иного оборудования. Данный факт является следствием необоснованного суждения оценщиков Банка, также оптимистичного подхода в оценке рисков. Банку необходимо пересмотреть политики оценки залогового имущества.

Кредиты стадии 3

Финансовые активы, к которым относятся кредиты (ЦБ, гарантии и др.) должны классифицироваться в одну из трёх стадий.

• 1 стадия – нормальный кредит
• 2 стадия – существенное повышение риска
• 3 стадия – кредит не обслуживается

В 3 блоке отчёта описывается об изменении финансовых активов стадии 3. Доля заемщиков в 3 стадии выросла на 4.3 п.п. с 19.2% (до AQR) до 23.5%.

Ожидаемые кредитные убытки

При выдаче займа, гарантии или другого финансового актива, у которого имеется кредитный риск, рассчитывается сумма ожидаемых кредитных убытков (ОКУ).

ОКУ до и после AQR:

• Займы с связанными сторонами: до 0.4%, после 2.5%
• Прочие займы крупным корпоративным клиентам: до 7.5%, после 21.6%
• Прочие займы субъектам среднего предпринимательства: до 10.3%, после 27.4%
• Займы корпоративным клиентам на строительство недвижимости: до 10.9%, после 18.3%

По итогам AQR оценки ОКУ выросли по четырем вышеописанным пунктам и составили от 2.5 до 27.4%. Наибольшая разница в процентных пунктах относится к прочим займам среднему бизнесу – 17.1%

Расчет на основе коллективной оценки

ОКУ на коллективной основе проводится путем объединения в группы различных активов на базе выявленных общих характеристик кредитного риска.

• Потребительские кредиты, карты и прочие займы: до 14%, после 15%
• Займы физлиц, обеспеченные недвижимостью: до 2%, после 9%
• Займы малому бизнесу: до 10%, после 15%

Вероятность дефолта (PD) по клиентам в рамках AQR не менялась. Причинами увеличения ОКУ являются заниженный LGD или уровень потерь при дефолте (63%).

Достаточность капитала

Уровень достаточности капитала К1 после AQR снизился c 9.1% до 4.1%, что является существенным снижением. Данные свидетельствует о низкой устойчивости банка. Однако, в период до 31 декабря 2019 года, акционером, банком и Регулятором были предприняты меры по повышению устойчивости, что позволило повысить уровень достаточности капитала до 8-10%.

Заключение

У банка имеются завышенные оценки залогового имущества. Учитывая увеличение ОКУ, из-за заниженных LGD, кредиты стадии 3 выросли до 23.5%. От акционеров банка потребовалось увеличение капитала, однако показатели достаточности капитала К1 остались на низком уровне.

Продолжение следует...

@RiskTakersKZ

​​КАК ИЗМЕНЯТСЯ ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОСТЬ ИЗ-ЗА ОБЕСЦЕНЕНИЯ ТЕНГЕ

Один из главных вопросов, всегда возникающий в Казахстане после снижения курса тенге, это реакция цен на рынке недвижимости. Так, многие экономические агенты не могут определиться с верным решением по покупке или продаже жилья в периоды, когда курс тенге демонстрирует заметные колебания, о чем также свидетельствуют ежедневные обращения, которые приходят к нам от читателей канала.

В этой связи, мы, основываясь на анализе исторической динамики цен на казахстанском рынке недвижимости и курса тенге, а также используя методы статистического и эконометрического моделирования, провели собственную оценку того, как в краткосрочном периоде произошедший рост курса USDKZT сможет повлиять на стоимость квадратных метров жилья в стране.

Так, для нашего анализа и прогноза были использованы имеющиеся в свободном доступе (на taldau.stat.gov.kz) средние ежемесячные цены на жилую недвижимость с января 2011 года по февраль 2020 года в разрезе нового, вторичного и элитного жилья в городах Нур-Султан, Алматы, и в среднем по стране. В качестве статистических и модельных подходов оценки применялись методы очистки исследуемых динамических рядов от сезонных факторов по CENSUS-X-12, факторная модель интегрированых в первом порядке стационарных временных рядов, а также двухлаговая модель векторной авторегрессии (VAR).

В целом, по результатам VAR-моделирования было определено, что вследствие так называемого «курсового шока» цены на казахстанском рынке нового жилья продолжают корректироваться с момента «шока» в течение следующих 5 месяцев (с пиком воздействия в 3-ем месяце), вторичного жилья – 3 месяцев (с пиком во 2-ом месяце), элитного жилья – 4 месяцев (с пиком во 2-ом месяце). Для рынка жилья отдельных городов Казахстана данный период, когда изменение курса продолжает влиять на формирование стоимости квадратных метров, между собой отличаются незначительно, но в общем виде они сходятся на уровне общереспубликанских параметров.

В свою очередь, согласно нашим оценкам, в среднем по стране каждый процент роста среднемесячного курса USDKZT приводит к удорожанию «новостроек» на 0,181%, «вторички» – на 0,193%, элитного жилья – на 0,137%. Если же анализироваться в разрезе городов Нур-Султан и Алматы, то в столице на изменение курса доллара США в большей степени реагируют «новостройки» (0,208% прирост цены за кв. метр с каждого процента роста USDKZT), а «вторичка» и элитное жилье реагирует довольно слабо – 0,07% и 0,008%, соответственно. В Алматы же, очень любопытно, что 1%-ый рост USDKZT приводит к удорожанию нового жилья на 0,113%, элитного жилья – на 0,132%, а вторичного жилья – на целых 0,366%. При этом, подобная разница в реакции цен на рынке жилья в Нур-Султане и Алматы на фактор повышения курса может объясняться различиями в характеристиках предложения и платежеспособного спроса.

Далее, на основе полученного модельного анализа были построены прогнозные оценки стоимости жилья в среднем по Казахстану, в Нур-Султане и Алматы на март и апрель 2020 года с учетом произошедшего обесценения тенге. В свою очередь, среднемесячный курс USDKZT на март был определен на уровне 415, на апрель – 450.

Так, при новом сформировавшемся курсе тенге в среднем по республике новое жилье по итогам апреля (к январю 2020 года) подорожает на 4,5% (до 308 486 тенге за кв. м.), а «вторичка» – на 5,2% (до 213 701 тенге за кв. метр). При этом, в виду того, что произошедший размер обесценения тенге превышает ожидаемый рост тенговых цен на недвижимость, цены на все виды жилья в долларовом эквиваленте в марте-апреле продемонстрируют снижение на 10-12% к январю 2020 года.

Более подробно прогнозные оценки стоимости жилья по Казахстану, Нур-Султану и Алматы представлены в таблице ниже.

Телеграм-канал @tengenomika

​​AQR. FORTEBANK

Вернёмся к теме оценки качества активов AQR. В AQR участвовали 14 банков. В предыдущих постах мы описали ключевые пункты из отчета для Халык Банка, Сбербанка и Kaspi Bank. Следующий на очереди ForteBank.

Залоги

Одним из важных элементов оценки потенциальных резервов является залоговое обеспечение. Оно учитывается при расчете потенциальных убытков, так как в случае неплатежеспособности заёмщика, оставшаяся часть долга может быть погашена за счёт продажи залога. Чем больше стоимость залогов, тем меньше рисков, а значит банку требуется меньше провизий.

Средневзвешенная переоценка стоимости залогов:

• Жилая недвижимость: (15%)
• Коммерческая и промышленная недвижимость: (-1.8%)
• Сельскохозяйственные земли: (-29.7%)
• Прочие земли: (26.4%)
• Прочее залоговое обеспечение: (-34.6%)

Общая переоценка стоимости залогового обеспечения составляет примерно 4%. Эффект несущественный, в виду того, часть стоимости залогов была занижена, а часть завышена. Банку необходимо подкорректировать часть методологии из-за которой получились завышенные оценки.

Кредиты стадии 3

Финансовые активы, к которым относятся кредиты (ЦБ, гарантии и др.) должны классифицироваться в одну из трёх стадий.
• 1 стадия – нормальный кредит
• 2 стадия – существенное повышение риска
• 3 стадия – кредит не обслуживается

В 3 блоке отчёта о Банке, описывается об изменении финансовых активов стадии 3. Доля заемщиков в 3 стадии выросла с 17.1% (до AQR) до 18.3%.

Ожидаемые кредитные убытки

При выдаче займа, гарантии или другого финансового актива, у которого имеется кредитный риск, рассчитывается сумма ожидаемых кредитных убытков (ОКУ).

ОКУ до и после AQR:
• Займы финансовым институтам: до 0.4%, после 0.8%
• Займы с связанными сторонами: до 0.6% после 0.9%
• Прочие займы крупным корпоративным клиентам: до 2.8%, после 3.9%
• Прочие займы субъектам среднего предпринимательства: до 1.1%, после 2.5%

По итогам оценки ОКУ выросли по четырем вышеописанным пунктам и составили от 0.8% до 3.9%, что незначительно выше прежних результатов.

Расчет на основе коллективной оценки

ОКУ на коллективной основе проводится путем объединения в группы различных активов на базе выявленных общих характеристик кредитного риска.

• Авторкредиты и прочие обеспеченные займы физлицам: до 5%, после 19%
• Потребительские кредиты, карты и прочие займы: до 14%, после 15%
• Займы физлиц, обеспеченные недвижимостью: до 11%, после 19%
• Займы малому бизнесу: до 10%, после 15%


Причинами увеличения ОКУ являются заниженный PD или вероятность дефолта (4%) и LGD или уровень потерь при дефолте (96%).

Достаточность капитала

Уровень достаточности капитала К1 после AQR снизился c 16.8% до 16.6%, что является незначительным для Банка. Важным также является, что согласно последним данным (по состоянию на 1 февраля) показатель Банка К1 вырос до 18.6%, что несомненно является показателем повышения устойчивости.

Заключение

У банка имеются завышенные оценки по некоторым видам залогов. Учитывая увеличение ОКУ, из-за заниженных PD и LGD, кредиты стадии 3 незначительно выросли. От акционеров банка не требовалось увеличение капитала, однако показатели достаточность капитала К1 выросли.

Продолжение следует...

@RiskTakersKZ

​​AQR. Сбербанк

Продолжаем серию публикаций об оценке качества активов – AQR. В AQR участвовали 14 банков. В предыдущем посте мы описали ключевые пункты из отчета для Халык Банка. Следующий на очереди Сбербанк.

Залоги

Одним из важных элементов оценки потенциальных резервов является залоговое обеспечение. Оно учитывается при расчете потенциальных убытков, так как в случае неплатежеспособности заёмщика, оставшаяся часть долга может быть погашена за счёт продажи залога. Чем больше стоимость залогов, тем меньше рисков, а значит банку требуется меньше провизий.

• Жилая недвижимость: (0.5%)
• Коммерческая и промышленная недвижимость: (3.8%)
• Сельскохозяйственные земли: (9.2%)
• Прочие земли: (12.7%)
• Прочее залоговое обеспечение: (30.3%)

Все описанные виды залогов имели положительную переоценку. Это говорит об умеренно консервативных подходах оценщиков банка. Подобные результаты являются положительными с точки зрения управления рисками Банка.

Кредиты стадии 3

Финансовые активы, к которым относятся кредиты (ЦБ, гарантии и др.) должны классифицироваться в одну из трёх стадий.
• 1 стадия – нормальный кредит
• 2 стадия – существенное повышение риска
• 3 стадия – кредит не обслуживается

НБРК, в 3 блоке выводов о Банке, описывает об изменении финансовых активов стадии 3. Триггерами для реклассификации стадий в Банке являлась только реструктуризация займов. У Банка стадия 3 не показала изменений и составила 9.1%.

Ожидаемые кредитные убытки

При выдаче займа, гарантии или другого финансового актива, у которого имеется кредитный риск, рассчитывается сумма ожидаемых кредитных убытков (ОКУ).

ОКУ до и после AQR:
• Займы с связанными сторонами: до 0.7% после 2.2%
• Прочие займы крупным корпоративным клиентам: до 9.6% после 15.3%
• Прочие займы субъектам среднего предпринимательства: до 8.3% после 18.5%

По итогам оценки ОКУ выросли по трём вышеописанным пунктам и составили от 2.2% до 18.5%. Данные показатели являются высокими, если учесть, что процентная маржа у банка на дату проведения AQR составляла 5.22%.
Процентная маржа – это отношение чистого процентного дохода к активам, приносящим доход.

Расчет на основе коллективной оценки

ОКУ на коллективной основе проводится путем объединения в группы различных активов на базе выявленных общих характеристик кредитного риска.

• Потребительские кредиты: до 6% после 8%
• Займы физ.лиц, обеспеченные недвижимостью: до 3% после 8%
• Займы малому бизнесу: до 22% после 27%

Причинами увеличения ОКУ являются заниженный PD или вероятность дефолта (27%) и LGD или уровень потерь при дефолте (29%).

Достаточность капитала

Уровень достаточности капитала К1 после AQR снизился c 12.7% до 12.5%, что является незначительным для Банка. Стоит отметить, что показатели достаточности ниже показателей ТОП 3 банков. Важным также является, что согласно последним данным (по состоянию на 1 февраля) показатель Банка К1 вырос до 14.5%, что несомненно является показателем повышения устойчивости.

Заключение
У банка имеются заниженные оценки залогов, что не является негативным с точки зрения управления рисками. Это значит, что банк не завышает искусственно залоги для минимизации резервов. Несмотря на увеличение ОКУ, из-за заниженных PD и LGD, кредиты стадии 3 остались без изменения. От акционеров банка не требовалось увеличение капитала, однако показатели достаточность капитала К1 выросли.

Продолжение следует...

@RiskTakersKZ

​​AQR. ХАЛЫК БАНК

Мы не однократно комментировали AQR и даже делали прогнозы. Теперь пришло время посмотреть на итоги оценки в разрезе банков.
Первым по величине и по списку является Халык Банк (Народный банк).

Залоги
Одним из важных элементов оценки потенциальных резервов является залоговое обеспечение. Оно учитывается при расчете потенциальных убытков, так как в случае неплатежеспособности заёмщика, оставшаяся часть долга может быть погашена за счёт продажи залога. Чем больше стоимость залогов, тем меньше рисков, а значит банку требуется меньше провизий.

Средневзвешенная переоценка по результатам AQR.

• Жилая недвижимость: (-28.8%)
• Коммерческая и промышленная недвижимость: (-28.6%)
• Сельскохозяйственные земли: (-56.5%)
• Прочие земли: (-43.4%)
• Прочее залоговое обеспечение: (-50.8%)

Всё залоговое имущество, описанное выше, было понижено в стоимости от 28.6% до 56.5%. Данный факт является следствием необоснованного суждения оценщика Банка.

Кредиты стадии 3

Финансовые активы, к которым относятся кредиты (ЦБ, гарантии и др.) должны классифицироваться в одну из трёх стадий.
• 1 стадия – нормальный кредит
• 2 стадия – существенное повышение риска
• 3 стадия – кредит не обслуживается

НБРК, в 3 блоке выводов о Банке, описывает об изменении финансовых активов стадии 3. Триггерами для этой группы являлась просрочка более 90 дней и реструктуризация. Как показала оценка активов стадия 3 не подверглась существенному изменению. После AQR финансовые активы стадии 3 выросли с 15.5% до 16%.

Ожидаемые кредитные убытки

При выдаче займа, гарантии или другого финансового актива, у которого имеется кредитный риск, рассчитывается сумма ожидаемых кредитных убытков (ОКУ).

ОКУ до и после AQR:
• Займы с связанными сторонами: до 0.4% после 1.1%
• Займы крупным корпоративным клиентам: до 9.3% после 10.9%
• Займы субъектам среднего предпринимательства: до 19.6% после 26.1%
• Займы корпоративным клиентам на строительство недвижимости: до 26.6% после 33.1%

По итогам оценки ОКУ выросли по всем вышеописанным пунктам и составили от 10.9% до 26.6%. Данные показатели являются высокими если учесть, что процентная маржа у банка на дату проведения AQR составляла 5.42%.
Процентная маржа – это отношение чистого процентного дохода к активам, приносящим доход.

Расчет на основе коллективной оценки

ОКУ на коллективной основе проводится путем объединения в группы различных активов на базе выявленных общих характеристик кредитного риска.

Уровень ОКУ по портфелям

• Потребительские кредиты: до и после 11%
• Займы физ.лиц, обеспеченные недвижимостью: до 19% после 20%
• Займы малому бизнесу: до 18% после 21%

Причинами увеличения ОКУ являются заниженный PD или вероятность дефолта (35%) и LGD или уровень потерь при дефолте (31%).

Достаточность капитала

Уровень достаточности капитала К1 после AQR снизился c 20.4% до 20%, что является незначительным для Банка.

Заключение
У банка имеются завышенные оценки залогов. Несмотря на увеличение ОКУ, из-за заниженных PD и LGD, кредиты стадии 3 остались практически без изменения. Акционерам банка не пришлось вливать капитал и достаточность капитала К1 находится на относительно высоком уровне.

Продолжение следует...

@RiskTakersKZ