2024_11_15_KEGC_Buy_1760_Результаты_3_го_квартала_2024_года.pdf
⚡️#KEGC Апдейт KEGOC после выхода отчета за 3-й квартал 2024 года
АО «KEGOC» умеренно позитивно отчиталось по итогам 3-го квартала 2024 года. Компания продолжает показывать рост выручки после реформ в сфере электроэнергетики и увеличения тарифов. При этом квартальная валовая маржа выросла, но EBITDA маржа показала небольшое снижение. Тем не менее, увеличение выручки привело к росту прибыли в денежном выражении. Чистая прибыль также продолжает показывать рост, в том числе на фоне снижения финансовых расходов. Все это позволяет как минимум рассчитывать на сохранение текущих уровней дивидендов. В модели оценки мы повысили прогнозы по выручке за счет увеличения объёмов рынка и отдельных услуг компании, которые показывают стабильные результаты несколько кварталов подряд. Также был повышен прогноз по себестоимости и скорректирован чистый долг с учётом недавних дивидендов. В итоге мы повысили целевую цену одной акции KEGOC до 1 760 тенге с потенциалом роста в 21%. Рекомендация – «Покупать».
АО «KEGOC» умеренно позитивно отчиталось по итогам 3-го квартала 2024 года. Компания продолжает показывать рост выручки после реформ в сфере электроэнергетики и увеличения тарифов. При этом квартальная валовая маржа выросла, но EBITDA маржа показала небольшое снижение. Тем не менее, увеличение выручки привело к росту прибыли в денежном выражении. Чистая прибыль также продолжает показывать рост, в том числе на фоне снижения финансовых расходов. Все это позволяет как минимум рассчитывать на сохранение текущих уровней дивидендов. В модели оценки мы повысили прогнозы по выручке за счет увеличения объёмов рынка и отдельных услуг компании, которые показывают стабильные результаты несколько кварталов подряд. Также был повышен прогноз по себестоимости и скорректирован чистый долг с учётом недавних дивидендов. В итоге мы повысили целевую цену одной акции KEGOC до 1 760 тенге с потенциалом роста в 21%. Рекомендация – «Покупать».