Под санкции попадут физлица, банки и компании, покупающие государственные облигации России на любую сумму.
Предполагалось, что закон вызовет каскадный эффект вплоть до дефолта по финансовым обязательствам. На руках у иностранцев 1,6 триллиона рублей долгов российских эмитентов, если в страну не будут поступать новые доллары, то рассчитываться по обязательствам будет невозможно, так что мы можем увидеть новую, практически смертельную волну оттока капиталов.
Она будет куда выше и серьезнее той, что мы наблюдали в 2015 году, когда был объявлен первый пакет санкций и Россия стала выкатываться из мира цивилизованной биржевой торговли. Тогда ситуацию спасло повышение ключевой ставки, которое позволило зарабатывать сумасшедшие деньги тем, кто оставил свои капиталы в России, более того, их доходы стали еще выше в результате усиления рубля, что фактически привело к чистому carry trade.
Все это время Казахстан вынужденно следует за политикой Москвы в области финансов. Точно так же стремительная девальвация была остановлена введением заоблачной ключевой ставки, точно так же ввиду политики дедолларизации тенге стал дорожать несмотря на здравый смысл и экономическую ситуацию в стране. Точно так же сложился carry trade, когда при явной протекционистской политике государства курс национальной валюты начал двигаться в положительную сторону, создавая высокий уровень доходности для инвесторов, вложившихся в тенге, а высокие процентные ставки, которые гарантировали еще большую доходность, только подстегивали процесс.
В Казахстане, как и в России, доходность от вложения в рублевые активы за год составила свыше 35 процентов.
Такие возможности для заработка есть только в криминальном бизнесе
Все достаточно просто. Поменяв, например, тысячу долларов на тенге при курсе 380 и положив под 12-13 процентов годовых на условный депозит, инвестор имеет на руках около 430 тысяч тенге. Казалось бы, немного, можно стерпеть, но в долларах по текущему курсу это 1371. Таким образом, доходность от вложения в тенге – свыше 35 процентов. Понятно, что пока доходность держится на таком уровне, инвесторы будут держать деньги в тенге или в рублях в России, но как только почувствуют запах гари, тут же потребуют натурализовать доходы и выведут в более тихие, пусть и менее доходные гавани. Кстати, именно благодаря такому положению дел банки в Казахстане показали положительную динамику, хотя практически не кредитовали экономику.
После были многочисленные заметки в других СМИ. В апреле 2017 на 365info вышел материал «Особенности дедолларизации в Казахстане, или Бритва Оккама для чайников». О чем писалось? Увы, опасная благодаря действиям Национального банка бритва может материализоваться и разрезать горло казахстанской экономике. Эйфория у банков, потому что показывают прибыль, у населения — потому что падает доллар, у правительства – потому что инфляция сокращается несмотря на макроэкономические параметры, которые говорят о предпосылках к ее росту. Почему же так происходит? Почему при катастрофическом сокращении производства и реальных доходов населения тенге укрепляется, а доллар подешевел уже до 310 тенге? Что-то там говорят о возможном росте ВВП и, возможно, даже благосостояния населения, но все это ложь и самообман.
Есть несколько причин, которые по отдельности не так страшны для экономики, но в совокупности обычно приводят к краху. Первая – программа дедолларизации, которую так любят чиновники. Вторая – девальвационные ожидания у игроков тем выше, чем активнее ведется политика дедолларизации. Третья – доллар дешевеет не потому, что для этого есть фундаментальные причины, он дешевеет на спекулятивном спросе на тенге. Та самая высокая ставка рефинансирования и модель поведения, что мы копируем с российской, неумолимо приближают фиаско. Вся страна превратилась в гигантскую пирамиду, которая плодит сущее без надобности. А сущее — это деньги, которые появляются на пустом месте. И чем выше был спрос на тенге, чем ниже опускался доллар. И тем дороже нам все это обойдется в конце.
Предполагалось, что закон вызовет каскадный эффект вплоть до дефолта по финансовым обязательствам. На руках у иностранцев 1,6 триллиона рублей долгов российских эмитентов, если в страну не будут поступать новые доллары, то рассчитываться по обязательствам будет невозможно, так что мы можем увидеть новую, практически смертельную волну оттока капиталов.
Она будет куда выше и серьезнее той, что мы наблюдали в 2015 году, когда был объявлен первый пакет санкций и Россия стала выкатываться из мира цивилизованной биржевой торговли. Тогда ситуацию спасло повышение ключевой ставки, которое позволило зарабатывать сумасшедшие деньги тем, кто оставил свои капиталы в России, более того, их доходы стали еще выше в результате усиления рубля, что фактически привело к чистому carry trade.
Все это время Казахстан вынужденно следует за политикой Москвы в области финансов. Точно так же стремительная девальвация была остановлена введением заоблачной ключевой ставки, точно так же ввиду политики дедолларизации тенге стал дорожать несмотря на здравый смысл и экономическую ситуацию в стране. Точно так же сложился carry trade, когда при явной протекционистской политике государства курс национальной валюты начал двигаться в положительную сторону, создавая высокий уровень доходности для инвесторов, вложившихся в тенге, а высокие процентные ставки, которые гарантировали еще большую доходность, только подстегивали процесс.
В Казахстане, как и в России, доходность от вложения в рублевые активы за год составила свыше 35 процентов.
Такие возможности для заработка есть только в криминальном бизнесе
Все достаточно просто. Поменяв, например, тысячу долларов на тенге при курсе 380 и положив под 12-13 процентов годовых на условный депозит, инвестор имеет на руках около 430 тысяч тенге. Казалось бы, немного, можно стерпеть, но в долларах по текущему курсу это 1371. Таким образом, доходность от вложения в тенге – свыше 35 процентов. Понятно, что пока доходность держится на таком уровне, инвесторы будут держать деньги в тенге или в рублях в России, но как только почувствуют запах гари, тут же потребуют натурализовать доходы и выведут в более тихие, пусть и менее доходные гавани. Кстати, именно благодаря такому положению дел банки в Казахстане показали положительную динамику, хотя практически не кредитовали экономику.
После были многочисленные заметки в других СМИ. В апреле 2017 на 365info вышел материал «Особенности дедолларизации в Казахстане, или Бритва Оккама для чайников». О чем писалось? Увы, опасная благодаря действиям Национального банка бритва может материализоваться и разрезать горло казахстанской экономике. Эйфория у банков, потому что показывают прибыль, у населения — потому что падает доллар, у правительства – потому что инфляция сокращается несмотря на макроэкономические параметры, которые говорят о предпосылках к ее росту. Почему же так происходит? Почему при катастрофическом сокращении производства и реальных доходов населения тенге укрепляется, а доллар подешевел уже до 310 тенге? Что-то там говорят о возможном росте ВВП и, возможно, даже благосостояния населения, но все это ложь и самообман.
Есть несколько причин, которые по отдельности не так страшны для экономики, но в совокупности обычно приводят к краху. Первая – программа дедолларизации, которую так любят чиновники. Вторая – девальвационные ожидания у игроков тем выше, чем активнее ведется политика дедолларизации. Третья – доллар дешевеет не потому, что для этого есть фундаментальные причины, он дешевеет на спекулятивном спросе на тенге. Та самая высокая ставка рефинансирования и модель поведения, что мы копируем с российской, неумолимо приближают фиаско. Вся страна превратилась в гигантскую пирамиду, которая плодит сущее без надобности. А сущее — это деньги, которые появляются на пустом месте. И чем выше был спрос на тенге, чем ниже опускался доллар. И тем дороже нам все это обойдется в конце.