💰 JPM G10 FX 19.02.2025
Еще один заголовок о тарифах от Трампа вчера ночью: он заявил, что введет пошлины на импорт автомобилей, полупроводников и фармацевтических товаров примерно в 25% с начала апреля.
Однако, как мы видели недавно, реакция рынка была довольно сдержанной, поскольку он уже устал от подобных угроз. Что нам кажется интересным, а может и нет, так это то, что Еврозона вводит налоги на импорт автомобилей из США на 10%, но это едва ли выглядит как "зеркальная" мера. Хотя Трамп также заявил, что если завод или фабрика находятся в США, то тарифа нет — думаем, понятно, к чему он клонит.
Тем временем, ночью Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) снизил ставку на 50 б.п., как и ожидалось. После первоначального падения курса из-за алгоритмических торгов, он фактически вырос в течение сессии после того, как глава регулятора Орр заявил, что ожидает дальнейших снижений ставки небольшими шагами по 25 б.п.
При этом прогноз инфляции показывает ускорение до 2,7% позднее в этом году, что не оказало значительного влияния на рынок облигаций. Однако перспектива дальнейшего снижения ставок остается актуальной: Орр поддержал рыночные ожидания снижения в апреле и мае.
Пара AUDNZD остается привлекательной для покупок на спадах, так как денежно-кредитные политики двух стран движутся в разных направлениях. Инфляционные ожидания в Швеции, опубликованные сегодня утром, выросли: ключевой пятилетний показатель увеличился с 2,1% до 2,2%.
Это может продолжить давить на курс EURSEK, который обновляет минимумы за год. Мы сохраняем короткую позицию, и, несмотря на то, что RSI остается в зоне перепроданности, инвесторы (SHFs), держащие короткие позиции, продолжают покупать SEK (шестидневная серия покупок).
В остальных аспектах наши взгляды остаются неизменными, с предпочтением коротких позиций по USDJPY и длинных по AUDUSD. Ночью представитель Банка Японии Такада заявил, что "следует учитывать риск того, что инфляция может ускориться сильнее, чем ожидается, из-за слабости иены", а также отметил влияние высоких зарплат, что привлекло наше внимание.
Сегодня ночью в Австралии будут опубликованы данные по занятости, которые станут важным фактором. Решение Резервного банка Австралии (RBA) теперь выглядит менее предопределенным, чем считалось ранее. Одним из компенсирующих факторов может стать сила рынка труда, поэтому сегодняшний релиз будет важен для краткосрочного движения цен.
Однако следует учитывать, что январские данные могут быть волатильными, поэтому возможны значительные отклонения в любую сторону. Тем не менее, пока курс остается выше 0.6320/30, наш взгляд остается бычьим.