2024_12_06_KZTK_52200_Buy_Финрезультаты_3_го_квартала_2024_года.pdf
🌐#KZTK Апдейт в рамках покрытия после выхода отчета за 3-й квартал 2024 года
АО «Казахтелеком» умеренно негативно отчиталось по итогам третьего квартала 2024 года. Квартальная выручка показала небольшой рост, но операционная маржинальность снизилась в сравнении с аналогичным кварталом 2023 года. Этот отчёт стал вторым после реклассификации показателей дочерней компании «Мобайл Телеком-Сервис» (Алтел-Теле2), которая находится в процессе продажи. Несмотря на снижение всех показателей после вывода МТС из компании, наша оценка всё ещё по большей части состоит из денежных средств, которые компания получит после этой сделки. Также в модели оценки немного были изменены такие параметры, как износ и амортизация, а также WACC. В итоге наша обновлённая целевая цена одной акции «Казахтелеком» составила 52 200 тенге с потенциалом роста от текущей цены на 24%. Рекомендация – «Покупать».
АО «Казахтелеком» умеренно негативно отчиталось по итогам третьего квартала 2024 года. Квартальная выручка показала небольшой рост, но операционная маржинальность снизилась в сравнении с аналогичным кварталом 2023 года. Этот отчёт стал вторым после реклассификации показателей дочерней компании «Мобайл Телеком-Сервис» (Алтел-Теле2), которая находится в процессе продажи. Несмотря на снижение всех показателей после вывода МТС из компании, наша оценка всё ещё по большей части состоит из денежных средств, которые компания получит после этой сделки. Также в модели оценки немного были изменены такие параметры, как износ и амортизация, а также WACC. В итоге наша обновлённая целевая цена одной акции «Казахтелеком» составила 52 200 тенге с потенциалом роста от текущей цены на 24%. Рекомендация – «Покупать».