🇰🇿 FINANCE.kz

[6 марта, четверг, 1 106 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Российские активы. Инвестбанки Goldman Sachs и JPMorgan Chase предлагали клиентам беспоставочные форварды на рубль, позволяющие инвесторам сделать ставку на укрепление российской валюты, пишет Bloomberg. Кроме того, по данным агентства, зарубежные инвесторы интересуются российскими облигациями. Спрос на связанные с Россией активы растет из-за ожиданий ослабления санкций США.

США и Украина. Параметры ресурсного соглашения с Украиной могут измениться, поскольку теперь Трамп рассчитывает на «более крупную и выгодную сделку», сообщает CBS со ссылкой на источник. Накануне Трамп сообщил, что получил письмо от Зеленского, в котором тот заявил о готовности подписать соглашение о полезных ископаемых «в любое время». Однако неясно, будет ли заявления Зеленского достаточно, чтобы убедить Трампа возобновить военную помощь Киеву, пишет WSJ. США прекратили предоставлять Украине разведданные, что может серьезно подорвать способность украинских ВС наносить удары по российским войскам, рассказали источники Financial Times. По словам журналистки Fox News, директор ЦРУ Рэтклифф подтвердил, что американская сторона взяла «паузу» в передаче Украине военной помощи и разведданных.

ТикТок. Китайская ByteDance планирует выкупить акций у сотрудников в США по стоимости, которая повысит оценку компании до $315 млрд, пишет Reuters. Инвесторы в последнее месяцы переоценили материнскую компанию TikTok в сторону повышения, несмотря на ее трудности в США, отмечает Bloomberg. Интересу к китайским технологическим компаниям по-прежнему способствуют успех DeepSeek и надежды на государственную поддержку индустрии после встречи Си Цзиньпина с ее представителями.

Трамп и Панамский канал. CK Hutchison самого богатого миллиардера Гонконга согласилась продать 90% в Panama Ports Company, которая управляет портами «Бальбоа» и «Кристобаль» по обе стороны Панамского канала, консорциуму BlackRock из США. Ранее Трамп пообещал вернуть США контроль над Панамским каналом, отметив, что сейчас им управляет Китай.

Тесла. Февраль стал для акций Tesla худшим месяцем с конца 2022 года: стоимость акций компании упала на 28%. По итогам торгов 4 марта снижение составило порядка 4% на фоне общего спада рынка из-за начатой Трампом торговой войны. Кроме того, продажи Tesla в Китае упали на 49% на фоне конкуренции с местными производителями электромобилей.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Худший день для десятилетних облигаций Германии с 90-х. Рынок закладывает в акции инфляцию +6%.

Германия не планирует снова налаживать поставки природного газа из России и восстанавливать газопровод «Северный поток-2», заявил официальный представитель правительства ФРГ Штеффен Хебештрайт.

Президент Франции Эммануэль Макрон сообщил, что решил поднять вопрос об использовании ядерного оружия Франции для защиты всего ЕС.

The Wealth Report 2025 от Knight Frank показал, что в 2024 году Россия вышла на 4-е место в мире по числу новых миллиардеров.

Politico: Венгрию предложили лишить права голоса в ЕС.

Bloomberg: Для создания криптовалютного резерва США необходимо приобрести XRP, SOL и ADA, правительство ими пока не владеет. Реализация таких проектов необходима, когда у вас профицит (бюджета), а не дефицит.

Гендиректор Лондонской Биржи: Популярность США в качестве платформы для трансграничных листингов подверглась сомнению из-за нового конкурента: Гонконга.

The Guardian: Израиль готовит «адский план» в секторе Газа, чтобы усилить давление на ХАМАС.

Financial Times: Китай контролирует 90% мощностей по переработке руды для получения редкоземельных металлов и чуть менее 50% их мировых запасов.

Европарламент предлагает создать общую армию ЕС.

@FINANCEkaz

Продолжение…

❗️ НА САМОМ ДЕЛЕ с текущей базовой ставкой в 15,25% практически нет бизнесов, готовых кредитоваться под рыночный процент, который начинается от 19-20%, ведь кроме базовой в ставке по кредиту есть ещё и ставка риска, расходы и прибыль банка. Бизнес зачастую чуть более финансового грамотен и ему не все равно под какой процент брать кредит, ведь под высокий процент его бизнес план может не срастись и вся идея не взлететь. А в случае если в борьбе с инфляцией мы пойдём на дальнейшее поднятие ставки — кредитование бизнеса будет ещё больше сокращаться. Оно и сейчас живёт по сути за счёт льготных программ.

❗️ НА САМОМ ДЕЛЕ именно для этого и поднимается ставка — чтобы охладить кредитование. Другое дело, что на потребительское кредитование это не работает по очень многим причинам. Призыв кредитовать реальный сектор понятен и правилен, но он разбивается о суровую реальность — весь бизнес который готов брать кредиты под такие ставки и так их уже взял, остальные или ждут снижения или пытаются всеми правдами и неправдами вытащить льготные кредиты у государства. Между прочим само государство прекрасно занимает средства на рынке именно под эти высокие ставки разгоняя траты на обслуживание государственного долга и сам госдолг.

❗️ НА САМОМ ДЕЛЕ достать 1 трлн тенге для бюджета и частично для бизнеса можно было бы убрав регуляторный арбитраж о котором активно пишет Галим Хусаинов. В Казахстане запрещено начислять вознаграждение на остатки по текущим счетам. В сочетании с высокой ставкой это позволило банкам получать 1 трлн тенге в прошлом году просто используя эту ликвидность для безрисковой доходности. А ведь она могли принести выгоду не банкам, а владельцам этих денег.

❗️ НА САМОМ ДЕЛЕ сейчас получается ситуация, когда рост базовой ставки напрямую траслируется в прибыль банков, при этом не сокращает потребительское кредитование. Чем выше базовая ставка тем выше прибыль банков, которые размещают через государственные инструменты все остатки и любые свободные деньги. Без риска! Под 15,25! Такой маржой не каждый бизнес может похвастаться, особенно в при условии отсутствия риска. Кстати ЕЦБ и ФРС, чтобы заставить банки кредитовать после прошлого кризиса и поднятия ставок, были вынуждены опустить их до нуля и реальных отрицательных значений. Откажутся ли наши банки от такого бизнеса? Будут ли топить за снижение ставки для кредитования? Вряд ли, скорее наоборот. Ради триллиона можно сделать очень многое!

📍 Можно ли заставить банки кредитовать бизнес, учитывая запредельно высокую базовую ставку? Нет нельзя. Потому, что собственно высокая базовая ставка введена для сдерживания кредитования.

📍 Банки не хотят кредитовать бизнес? Очень хотят — им очень нужны классные и интересные проекты, которые готовы брать деньги, но проблема в том, что и сам бизнес умеет считать и не готов платить такую ставку.

📍 Может ли банк кредитовать под 5% при базовой в 15,25%? Нет — это прямой убыток вкладчиков, граждан которые принесли деньги в банк, так кредитовать может позволить себе только государство — ему обычно плевать на убыток.

📍 Что надо сделать, чтобы запустить корпоративное кредитование? Понизить ставку.

@FINANCEkaz

[5 марта, среда, 1 105 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Рынки. Фондовые индексы в США упали на фоне заявлений Трампа о вступлении в силу пошлин на импорт товаров из Канады и Мексики. S&P 500 упал почти на 2%, Nasdaq Composite — на 2,6%. Надежды инвесторов на сделку между странами оказались разрушены, и они поспешили уйти из рискованных активов, что ударило по котировкам технологических компаний и малого бизнеса, пишет CNBC.

Депозитарии. Гонконгские власти планируют создать азиатского конкурента ведущих европейских депозитариев ценных бумаг. Как пишет Financial Times, это связано с их стремлением снизить зависимость от западной финансовой инфраструктуры и расширить глобальное использование юаня. Управление денежного обращения Гонконга изучает возможность создания конкурента бельгийскому депозитарию Euroclear и люксембургскому Clearstream как минимум с 2022 года. Китайский рынок долговых ценных бумаг оценивается в $25 трлн, из которых $5 трлн находятся под управлением CMU, тогда как Euroclear и Clearstream пока администрируют $42 трлн и $20 трлн соответственно.

Война. Зеленский выразил сожаление по поводу встречи в Белом доме, на которой между ним и Трампом произошла словесная перепалка. Глава Украины отметил, что «пришло время все исправить», и заявил о готовности «работать под сильным руководством» Трампа над мирным урегулированием российско-украинского конфликта. По его словам, Киев готов «работать быстро», а первыми этапами в направлении мира могут стать освобождение пленных, перемирие в небе и немедленное перемирие на море, «если Россия сделает то же самое».

ТикТок. Сооснователь Reddit Оганян присоединился к заявке миллиардера Маккорта на покупку TikTok в США. 20 января Трамп временно приостановил блокировку TikTok в США и дал китайской ByteDance больше времени для продажи приложения. Наряду с Маккортом заявки на покупку TikTok подала группа инвесторов во главе с технологическим предпринимателем Тинсли.

IPO. Провайдер облачных вычислений в сфере искусственного интеллекта CoreWeave подал заявку на IPO в США. По данным Bloomberg, он планирует привлечь около $4 млрд при оценке в $35 млрд: агентство называет его одним из самых перспективных ИИ-стартапов. Среди инвесторов CoreWeave — Nvidia, Cisco Systems и другие компании.

Иран. Россия согласилась помочь администрации Трампа в переговорах с Ираном, рассказали источники Bloomberg. Они отметили, что Трамп обратился с этой просьбой непосредственно к Путину в ходе телефонного разговора 12 февраля. Уже 18 февраля госсекретарь США Рубио и глава МИД России Лавров обсудили этот вопрос на переговорах в Эр-Рияде.

Европа. 4 марта глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен анонсировала план по перевооружению Евросоюза (ReArm Europe) общей стоимостью €800 млрд. Она отметила, что Европа живет в «самое опасное время» и потому ей требуется «взять на себя большую ответственность за свою собственную безопасность». Свои предложения фон дер Ляйен направила лидерам стран союза в преддверии саммита в Брюсселе.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Кипр хочет поднять НДС для иностранных покупателей недвижимости с 5% до 19%.

Руководитель канадской провинции Онтарио Форд пригрозил отключить электричество в нескольких американских штатах, если тарифы Трампа вступят в сил.

Российская нефть Urals подешевела до $55 за баррель после решения ОПЕК+ увеличить добычу.

Европейскому фондовому индексу потребовалось ровно 25 лет, чтобы оправиться от краха пузыря доткомов. Только сейчас индекс EuroStoxx50 преодолел отметку прежнего пика, наблюдавшегося в апреле 2000 года.

Трюдо: США начали торговую войну против Канады. Оттава вводит пошлины в размере 25% на американские товары на сумму в $107 млрд. Канада уже подала иск на США в ВТО.

Трамп: Пожалуйста, объясните губернатору Канады Трюдо, что когда он вводит ответную пошлину против США, наш ответный тариф немедленно увеличится на такую ​​же сумму!

Европейские фондовые индексы и нефть падают из-за введения пошлин.

Кофе может подорожать на 30–40% к концу 2025 года.

@FINANCEkaz