SkyBridge Invest

Вчера мы публикловали материал в преддверии финансового отчета Netflix за I квартал.
Посмотрим на результаты и на реакцию рынка.

Акции Netflix (NFLX) значительно упали 19 апреля, что во многом объясняется неожиданным решением компании прекратить публикацию ключевых показателей подписчиков и доходов с 2025 года.
Этот шаг вызвал беспокойство инвесторов относительно потенциального насыщения рынков, на которых стриминговый гигант ранее демонстрировал рост.
Исторически данные о подписчиках Netflix служили важным индикатором для инвесторов, формирующим ожидания относительно будущего компании.
Однако скрытие этой информации ставит под вопрос перспективы дальнейшего роста, особенно на таких зрелых рынках, как Северная Америка и Европа.

Расс Моулд, директор по инвестициям AJ Bell, подчеркнул важность прозрачности для инвесторов и выразил опасения, что скрытие данных может быть связано с замедлением роста компании в различных регионах.
Несмотря на прирост новых клиентов в I квартале, прогнозы выручки на следующий квартал оказались ниже ожиданий рынка, что усилило негативное восприятие среди инвесторов.
Брэндон Кац, стратег индустрии развлечений, указывает на то, что хотя доминирование Netflix на рынке очевидно, скрытие ключевых показателей порождает вопросы о возможных ограничениях для компании в условиях текущей конкурентной борьбы.
В то время как аналитики Goldman Sachs подчеркивают необходимость оценить устойчивость новых инициатив Netflix, особенно в контексте этих изменений, Алисия Риз из Wedbush выражает оптимизм, считая что конкурентам будет сложно повторить успешную бизнес-модель Netflix.

Таким образом, решение Netflix скрыть данные о подписчиках и доходах вызвало неуверенность среди инвесторов в перспективах дальнейшего роста компании.
В текущей ситуации следует внимательно следить за стратегическим направлением развития Netflix и его позицией на рынке стриминговых услуг, прежде чем делать ставки на продолжение роста в этом непростом секторе.

#главное #новостьдня #nflx #отчет

@skybridgeinvest

Важнейшие события мировых рынков к 19 апреля.

Комментарии членов ФРС США о перспективах процентах ставок продолжают внушать пессимизм. В противовес им ЕЦБ всё больше уверен в июньском снижении. В Казахстане в связи с поводками упала добыча нефти.

А также другие новости — в нашей ежедневной подборке.

#главное

@skybridgeinvest

Гигант полупроводниковой индустрии TSMC (2330) ожидает мощного скачка спроса на свою продукцию во II квартале. Компания прогнозирует рост выручки примерно на 30% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне растущих потребностей в высокопроизводительных процессорах для приложений искусственного интеллекта. Для инвесторов TSMC является своеобразным барометром развития всей полупроводниковой отрасли.

Согласно прогнозам компании, в этом году около 10% выручки будет генерироваться за счет поставок процессоров для серверов искусственного интеллекта, что более чем вдвое превышает показатель прошлого года. К 28 году эта доля может вырасти до 20% совокупных доходов.
TSMC также заявил об ожидании высокого спроса во II квартале на свои передовые 3-нм и 5-нм технологии, хотя этот рост будет частично нивелирован вялой динамикой в сегменте смартфонов.
Компания сохранила годовой прогноз капитальных расходов на уровне $28-32 млрд против $30,45 млрд в 23 году. При этом 70-80% инвестиций будут направлены на развитие передовых технологий производства. В плане выручки ожидается рост свыше 20% в долларовом выражении.

Однако в целом менеджмент TSMC дал сдержанную оценку перспектив полупроводниковой отрасли в этом году. Основной причиной пересмотра прогнозов по отрасли стали ухудшившиеся ожидания менеджмента компании в отношении спроса на автомобильные чипы, который ранее ожидался растущим, но теперь прогнозируется снижение. После открытия торгов акции TSMC дешевеют на 5%. Тем не менее, просадка бумаг остается незначительной на фоне их впечатляющего 56% роста за последние 12 месяцев.

#главное #новостьдня #tsmc #полупроводники #отчет

@skybridgeinvest

Netflix (NFLX) станет одной из первых технологических компаний, которая отчитается за I квартал и откроет новый сезон корпоративной отчетности в секторе. Это произойдет на фоне впечатляющих результатов стримингового гиганта в завершившемся 23 году, когда он привлек 13,1 млн новых подписчиков в последнем квартале, значительно превзойдя средние прогнозы аналитиков в 8,7 млн.

Инвесторы будут пристально следить за новостями Netflix относительно реализации стратегий роста, включая борьбу с незаконным использованием учетных данных и предложение рекламной подписки начального уровня. Также внимание рынка будет приковано к планам компании по расходам на контент в 24 году и потенциальному интересу к трансляции спортивных событий.

Сам Netflix прогнозировал в I квартале выручку в размере $9,24 млрд, что на 13,2% выше показателя годичной давности, при прибыли в $4,49 на акцию. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает доходы на уровне $9,27 млрд, прибыль $4,51 на акцию и чистый приток 5,1 млн подписчиков.

В преддверии публикации отчета наблюдается разброс мнений экспертов относительно потенциала роста числа подписчиков. Аналитик из Oppenheimer (сохранил рейтинг "Outperform" с целевой ценой акций в $725) ожидает продолжительного эффекта от борьбы с использованием общих паролей. По его оценкам, на данный момент из 100 млн человек, потенциально пользующихся шерингом паролей для доступа к сервису, только порядка 20% перешли на платную подписку.
Piper Sandler (рейтинг "Нейтрально", цель $600) опасается избыточного оптимизма рынка, который может смениться скептицизмом вместо позитивной реакции.

С учетом ожиданий сильных результатов, подтверждение прогнозов может стать триггером для продолжения роста бумаг компании.

#заметка #nflx

@skybridgeinvest

Важнейшие события мировых рынков к 18 апреля.

Америка провела волатильную сессию, результаты ASML Holding разочаровали как американских, так и европейских инвесторов.

Об этом многом другом рассказываем в нашей ежедневной подборке.

#главное

@skybridgeinvest

Международный валютный фонд выразил опасения относительно устойчивости американской экономики, обращая внимание на непомерно высокие государственные расходы и растущий госдолг США, что, по мнению фонда, может поставить под угрозу глобальную экономическую стабильность.

В последнем полугодовом отчете МВФ указано, что госдолг США, который уже превысил $34 трлн, может достигнуть $45,7 трлн в следующем десятилетии, что неизбежно приведет к росту инфляции.
Отчет подчеркивает значительное увеличение бюджетного дефицита, который вырос с $1,4 трлн в 22 финансовом году до $1,7 трлн в прошлом году.

Несмотря на критику текущего состояния экономики, вину за увеличение долга администрация президента Джо Байдена возлагает на политику его предшественника.

В то же время МВФ оценивает перспективы роста американской экономики весьма оптимистично, прогнозируя увеличение ВВП на 2,7% в этом году, что на 0,6% выше, чем предполагалось в январе.
В прошлом году экономика США добавила 2,7 млн рабочих мест, что подчеркивает ее стойкость несмотря на вызовы, связанные с долговой нагрузкой и инфляцией.

#главное #новостьдня #сша #госдолг

@skybridgeinvest

В I квартале органический рост продаж модных товаров и кожгалантереи компании LVMH (LVMH), включая бренды Louis Vuitton и Dior, составил всего 2%, что является самым низким показателем с 2016 года (за исключением пандемического спада). Учитывая то, что сектор предметов роскоши пережил три рекордных года подряд, нынешний результат оказался не таким плохим, как можно было бы ожидать. Однако если даже крупнейшая в мире роскошная группа испытывает трудности с увеличением продаж, то борьба для остальной части индустрии представляется ещё более серьёзной.

Вина и спиртные напитки компании показали падение органических продаж на 12%, что было спровоцировано осторожным подходом ритейлеров в США к пополнению запасов элитного алкоголя на фоне экономии американцев на дорогих напитках, а также более сдержанным празднованием Китайского Нового года.
Несмотря на это, ситуация LVMH выглядит значительно лучше по сравнению с новостями о потенциальной прибыли от Kering SA (PRTP) в прошлом месяце. Kering сообщила, что в I квартале ожидается падение продаж на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а продажи Gucci, на долю которой в прошлом году пришлось две трети операционного дохода группы, упадут почти на 20%. Это подчеркивает, что LVMH, вероятно, сможет лучше других справиться с замедлением на рынке роскоши.

Таким образом, хотя акции LVMH выросли более чем на 20% с середины января до закрытия во вторник и еще прибавили 4,7% на сегодняшних торгах, первая половина этого года, скорее всего, станет самым сложным периодом для спроса на роскошные товары. Компания продемонстрировала устойчивость благодаря своему разнообразию брендов и продуктов. Это указывает на то, что LVMH обладает потенциалом для устойчивого роста даже в условиях замедления экономической активности. Однако в первую очередь следует искать признаки улучшения макроэкономической ситуации и стабилизации потребительского спроса, прежде чем делать ставку на продолжение роста в этом секторе.

#заметка #роскошь #lvmh

@skybridgeinvest

Важнейшие события мировых рынков к 17 апреля.

Америка анализировала комментарии председателя ФРС и противоречивые результаты финансового сектора, а европейские рынки обвалились на фоне слабых данных из Китая и страха эскалации конфликта между Ираном и Израилем.

Эти и другие новости — в нашей ежедневной подборке.

#главное

@skybridgeinvest

Китайская экономика продемонстрировала уверенный рост в I квартале, превысив ожидания аналитиков, что принесло облегчение властям, борющимся с продолжающимся замедлением в секторе недвижимости и ростом долга местных властей. По официальным данным, ВВП Китая вырос на 5,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года, что значительно выше прогноза в 4,6% и показателя предыдущего квартала в 5,2%. В квартальном исчислении экономика ускорилась до 1,6%.

На фоне оживления в промышленном производстве, отраженного в данных PMI, свежие данные о промышленном производстве и розничных продажах в Китае показывают менее обнадеживающую картину. Объем промышленного производства в марте увеличился всего на 4,5% в годовом исчислении, что значительно ниже прогнозов аналитиков в 6,0% и предыдущего показателя в 7,0%. Также розничные продажи показали рост на уровне 3,1% год к году, что также не достигло ожидаемого уровня в 5,1% и замедлилось по сравнению с ростом в 5,5% в феврале.

Всё это указывает на слабость внутреннего спроса, что подрывает общий экономический импульс и свидетельствует о возможном замедлении темпов восстановления.

#главное #новостьдня #китай

@skybridgeinvest

Важнейшие события мировых рынков к 16 апреля.

Сильные данные по розничным продажам в США не смогли удержать рынок от падения. "Эйр Астана" заключила меморандум о партнерстве с итальянской Neos, а против российских металлов объявлены новые санкции.

А также другие новости — в нашей ежедневной подборке.

#главное

@skybridgeinvest

С начала года активность на китайском рынке капитала значительно сократилась, достигнув многолетних минимумов как на внутреннем, так и на международном уровнях.

Согласно данным Dealogic, в этом году китайские компании привлекли всего $6,4 млрд через IPO и другие формы размещения акций в Континентальном Китае, что является самым низким показателем за всю историю. Средства, собранные на офшорных рынках (Гонконг, Макао), составили $1,6 млрд, что также является минимумом с 2003 года. В то время как международные выпуски облигаций принесли $26 млрд, это число немногим превышает прошлогодние $24 млрд, но все же остается самым низким с 2016 года.

Данная информация отражает увеличивающуюся изоляцию финансовой системы Китая. Если сравнивать с 21 годом, когда китайские компании привлекли за рубежом акции на сумму $61 млрд, текущий год показывает резкое снижение — в 39 раз меньше. Объем выпущенных облигаций также значительно снизился. Международные банки, которые на протяжении многих лет стремились проникнуть в обширную финансовую систему Китая, столкнулись со снижением активности локальных инвесторов, а некоторые компании, такие как швейцарская Syngenta, даже отказались от планов по размещению акций в Шанхае из-за ужесточения регуляторного контроля. Выпуск новых акций внутри страны сократился на 83%.

Растущая геополитическая напряженность между Пекином и Вашингтоном также влияет на деятельность китайских и международных компаний в Китае. Рост стоимости заимствований на международных рынках облигаций привел к тому, что китайским эмитентам стало относительно дороже занимать за пределами страны на фоне снижения процентах ставок Центробанком Китая в последние годы.

#главное #новостьдня #китай

@skybridgeinvest