Quantum Cross Management

⚡️#Мысли

Вот именно это я имею ввиду, когда говорю, что нет никакого смысла искать неэффективности на рынке (спекулировать). Там уже давно всё поделено. Очень умными людьми из всех научных областей, за спиной которых стоят миллиарды.

#Мысли

Ждём тенге на 450, рубль на 80. И к концу года рубль 110-120, тенге 530-560. Сначала эйфория, потом экспорт/импорт скажут своё.

Продолжение роста акций российских и казахстанских. Сначала от снижения ставок, затем от продолжения падения валют (ака инфляция)

#Мысли

До тех пор пока не пришёл Трамп, русские продолжали убивать украинцев, украинцы убивали русских. И никак не могли договориться.

И как 1,000 лет назад, возникла ситуация: "Земля наша велика и обильна, а порядка в ней нет. Приходите княжить и владеть нами".

И пришёл дядя Трамп, который за месяц разрешил эту войну. Украинцам сказал - любой ценой миритесь, русским сказал - хватит, ваши якобы цели достигнуты.

И таким образом "все встали у ног хозяина и нежно помахивают хвостиком."

#Мысли

🥳Победа Трампа 🇺🇸

1⃣ Рост акций США
2⃣ Слабый рост акций ЕС и развивающихся рынков
3⃣ Ключевая ставка не будет снижена. Облигации будут давать текущие приятные доходности.
4⃣ Замедление роста золота, скорее всего боковик.
5⃣ Зелёный свет для роста доллара, так как компании будут охотнее перемещать свои мощности в США.
6⃣ Снижение военной активности США в мире.
7⃣ Падение тенге, рубля, юаня и иных развивающихся валют.
8⃣ Снижение инфляции доллара, сохранение инфляции у валют развивающихся рынков.

#Мысли

Это потрясающая мысль, которая хорошо описывает что такое диверсифицированный портфель, который удерживает позиции годами и ребалансируется.

Если в вашем портфеле нет позиции, которую вы ненавидите, то вы не диверсифицированы. Если все в вашем портфеле перформит хорошо — значит вы не диверсифицированы.

Счастливого Хеллоуина 🎃, впереди сезонный рост)

💸 #Налоги

🥳Отмена учётных номеров🥳
А чего молчим-то? Чего молчим? Что, все налоговики Казахстана пропустили главную инвестиционную новость в налоговой сфере? Заполним пробел.

Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 22 августа 2024 года № 48. Зарегистрировано в Министерстве юстиции Республики Казахстан 28 августа 2024 года № 34986.

5. Со дня введения в действие настоящего постановления валютные договоры физических лиц-резидентов об оказании брокерских услуг, заключённые с брокером-нерезидентом, ... , по которым до введения в действие настоящего постановления были присвоены учётные номера, считаются снятыми с учётной регистрации в территориальном филиале Национального Банка и исключёнными из реестра учётных номеров.

1️⃣Вывод первый. Все ваши ранее зарегистрированные учётные номера у Нац. Банка потеряли любую силу и исключены. Теперь вы по ним ничего подать в Нац. Банк не сможете.

Вопрос, а нужно ли что-то с этим делать и регистрировать новые учётные номера? Читаем документ.

В пункте 17, подпункт 8) части второй изложить в следующей редакции:

- осуществляемые на основании договора об оказании брокерских услуг, заключённого с брокером-нерезидентом;
- осуществляемые на основании договора по управлению инвестиционным портфелем, заключённого с управляющим инвестиционным портфелем-нерезидентом;

Таким образом, читаем подпункт 8, с учётом новых правок:

Не подлежат учётной регистрации валютные договоры, в рамках которых предусмотрены следующие операции движения капитала:

8) операции физических лиц-резидентов:
- осуществляемые на основании договора об оказании брокерских услуг, заключённого с брокером-нерезидентом;
- осуществляемые на основании договора по управлению инвестиционным портфелем, заключённого с управляющим инвестиционным портфелем-нерезидентом;

2️⃣Вывод второй. Больше не нужно регистрировать ваши брокерские договоры у Нац. Банка и ежеквартально по ним отчитываться! Всё, ушло в прошлое и надеюсь навсегда.

💥Итоги
Таким образом все ваши старые учётные номера больше не действительные. А новые получать не нужно и больше не нужно отчитываться каждый квартал в Нац. Банк. Лично от вас никаких действий не требуется. Поздравляю!

В качестве подтверждения вышесказанного, ниже письмо от Северо-Казахстанского филиала Национального Банка РК.

💱 #Экономика

Почему акции отдельных стран недооценены, а стран иных переоценены?

https://teletype.in/@holyyouth/aswathdamodaran_country-risk-2024-data-update - отличная статья и замечательный перевод. Спасибо ребятам из Holy Finance.

Итак, мой любимый Асват Дамодаран, один из мировых лидеров по корпоративным финансам и оценке компаний, профессор в Университете Нью-Йорка выпустил замечательную статью о страновых рисках. Я рад, что я давно пришёл к подобным выводам в своей деятельности.

Занимаясь исследованиями акций и индексов различных стран уже более 10 лет, я часто замечал довольно странный факт, что акции развивающихся стран стоят крайне дёшево по сравнению со аналогами из развитых стран. Так, акции ведущих компаний России или Казахстана могут торговаться по таким ценам, чтобы их окупаемость (PE) наступала через 8, 6 лет или даже 4 года.

Я давно для себя решил, что должны существовать своего рода динамичные коэффициенты за региональный риск.
А именно, если в мире много политически и экономически стабильных регионов с сильными векторами развития, то любой фондовый рынок, который торгуется по высоким экономическим мультипликаторам - в скором времени обречён на падение цен и кризис, в силу того, что инвесторы заинтересованы изъять деньги из данного рынка, для того, чтобы переложить их в ценные бумаги рынков иных, более перспективных.

Пример: у нас есть индекс политической и экономической стабильности, единый индекс. От 0 до 10. Где 10 - крайне не стабильно и 0 - высоконадёжно. И группа стран с индексом надёжности 0. При этом фондовый рынок одной из данных стран явно перегрет и показатели находятся крайне высоко. Соответственно будущая прибыль для данного рынка вряд ли сложится выше инфляции, а скорее всего ниже. Таким образом инвесторам логично вывести деньги из данного рынка и переложиться в аналогичные страны с индексом стабильности 0 и хорошим будущим потенциалом фондового рынка. Массовый вывод денег приведёт к падению перегретого рынка, и росту рынков иных.

Отлично. А что произойдёт, если лишь одна страна показывает силу и стабильность, а остальные страны являются слабее неё по различным факторам? Данная страна будет иметь высокие мультипликаторы, по сравнению с иными странами. Инвесторы будут готовы принять возможную меньшую доходность, в обмен на безопасность своих активов. Таким образом, ценные бумаги данной страны не будут "перекуплены" до тех пор, пока не появится страна-конкурент, в плане политической и экономической стабильности, и с более дешёвым фондовым рынком.

И финальный пример. Что если акции вашей страны крайне низки по своей оценке, но при этом ваша страна имеет высокую нестабильность, участник военных действий и имеет низкий уровень доверия к суду? Тогда инвесторы запросят высокие доходы и лишь на этих условиях будут согласны инвестировать в столь высокий риск. Таким образом акции вашей страны всегда будут выглядеть слишком дешёвыми, по сравнению с акциями стран с высоким уровнем стабильности.

Вывод: если вы считаете, что ценные бумаги страны N излишне дёшевы, проверьте, учли ли вы текущую политическую и военную ситуации. Социальную напряжённость. Экономические перспективы. Подверженность страны к природным факторам и глобальному потеплению. И тогда, добавив эти поправочные коэффициенты, дешевизна может исчезнуть.

С другой стороны. Если ценные бумаги какой-то страны вам кажутся слишком дорогими, то попробуйте поискать в мире столь же политически надёжную гавань, с экономическим и военным потенциалом, а так же природным расположением. Возможно, высокие цены обусловлены отсутствием альтернатив в мире, для столь же безопасных инвестиций.

Важный момент, который отвечает на вопрос, почему мы инвестируем в акции из всех стран? Потому что мы не знаем, какая страна, в будущем, будет следующими США, которые покажут доходность существенно выше иных рынков акций.

А что если США - это аномалия и в будущем все рынки акций будут приносить 3%-5% реальной доходности? Мы не можем этого знать, но в этом случае облигации в качестве парковки для капитала и недвижимость в качестве агрессивных инвестиций - ваш выбор.

Ну, как такую красоту не перепостить))
Это же один из главных моментов современной жизни, "чем более известен, популярен и уважаемем человек в широких массах (а не узких проф. кругах), тем более дурацкие и бесполезные советы он даёт."