#PorfolioStrategy
⚡️ ПОЧЕМУ ОЦЕНКИ S&P 500 УКАЗЫВАЮТ НА НИЗКУЮ БУДУЩУЮ ДОХОДНОСТЬ И ЧТО С ЭТИМ ДЕЛАТЬ
• Общеизвестно, что цена, которую вы платите за инвестиции, является одним из основных факторов их конечной доходности. Это делает прилагаемый выше график заслуживающим внимания каждого инвестора, поскольку он иллюстрирует взаимосвязь между уровнем оценки S&P 500 и ожидаемой доходностью в течение последующих 10 лет.
• Неудивительно, что чем выше рыночная оценка, тем ниже ожидаемая доходность в будущем. Согласно исследованию Bank of America, текущий уровень оценки S&P 500 предполагает, что ожидаемая доходность за 10 лет составит всего 1-2%. Если отбросить влияние группы Magnificent 7 с высоким весом и сверхвысокой оценкой и рассмотреть S&P 500 на равновзвешенной основе, то доходность повысится до 4-5%.
• Мы считаем, что эти результаты весьма вероятны. Мы также считаем, что они являются неприемлемо низкими для компенсации инвесторам разрушительного воздействия инфляции и волатильности рынка.
• В ближайшее десятилетие пассивных инвестиций типа "Купи и держи" будет недостаточно. Хотя общая абсолютная доходность рынков будет не слишком впечатляющей, мы ожидаем, что в ближайшие годы рынки с высокой волатильностью предоставят привлекательные инвестиционные возможности для внимательных инвесторов.
• Несмотря на то, что рыночная среда может быть сложной, инвесторы, которые практикуют эффективные методы управления рисками и готовы использовать возможности для получения прибыли на разных рынках и в разных классах активов, увидят превосходные результаты. График должен служить напоминанием всем нам о том, что самоуспокоение - это не та роскошь, которую мы должны позволять себе.
Ссылка на источник.
• Если вы все-равно склоняетесь к пассивным индексным инвестициям, то рассмотрите равновзвешенный аналог индекса S&P 500 через биржевой фонд RSP. Ранее мы уже публиковали подробную информацию об этой стратегии.
P.S. На графике выше показано значение мультипликатора P/E для индекса S&P 500, который сейчас составляет 27. Для равновзвешенного индекса S&P 500 (Equal-weighted) он находится на отметке 22.
⚡️ ПОЧЕМУ ОЦЕНКИ S&P 500 УКАЗЫВАЮТ НА НИЗКУЮ БУДУЩУЮ ДОХОДНОСТЬ И ЧТО С ЭТИМ ДЕЛАТЬ
• Общеизвестно, что цена, которую вы платите за инвестиции, является одним из основных факторов их конечной доходности. Это делает прилагаемый выше график заслуживающим внимания каждого инвестора, поскольку он иллюстрирует взаимосвязь между уровнем оценки S&P 500 и ожидаемой доходностью в течение последующих 10 лет.
• Неудивительно, что чем выше рыночная оценка, тем ниже ожидаемая доходность в будущем. Согласно исследованию Bank of America, текущий уровень оценки S&P 500 предполагает, что ожидаемая доходность за 10 лет составит всего 1-2%. Если отбросить влияние группы Magnificent 7 с высоким весом и сверхвысокой оценкой и рассмотреть S&P 500 на равновзвешенной основе, то доходность повысится до 4-5%.
• Мы считаем, что эти результаты весьма вероятны. Мы также считаем, что они являются неприемлемо низкими для компенсации инвесторам разрушительного воздействия инфляции и волатильности рынка.
• В ближайшее десятилетие пассивных инвестиций типа "Купи и держи" будет недостаточно. Хотя общая абсолютная доходность рынков будет не слишком впечатляющей, мы ожидаем, что в ближайшие годы рынки с высокой волатильностью предоставят привлекательные инвестиционные возможности для внимательных инвесторов.
• Несмотря на то, что рыночная среда может быть сложной, инвесторы, которые практикуют эффективные методы управления рисками и готовы использовать возможности для получения прибыли на разных рынках и в разных классах активов, увидят превосходные результаты. График должен служить напоминанием всем нам о том, что самоуспокоение - это не та роскошь, которую мы должны позволять себе.
Ссылка на источник.
• Если вы все-равно склоняетесь к пассивным индексным инвестициям, то рассмотрите равновзвешенный аналог индекса S&P 500 через биржевой фонд RSP. Ранее мы уже публиковали подробную информацию об этой стратегии.
P.S. На графике выше показано значение мультипликатора P/E для индекса S&P 500, который сейчас составляет 27. Для равновзвешенного индекса S&P 500 (Equal-weighted) он находится на отметке 22.